footeure Face x 50 | maxicool a écrit :
Hispasat :
- CA 2015 : 219,6 M€
- CA 2016 : 228,9 M€
- Ebitda 2015 : 179 M€
- Ebitda 2016 : 127 M€ (-29%)
- Marge d'Ebitda 2015 : 81,50%
- Marge d'Ebitda 2016 : 76,70% (Eutelsat : 77,90% au S1 2016-2017) - RN 2015 : 62,6 M€
- RN 2016 : 25,1 M€ (-60%)
Je ne vois ni croissance chez Hispasat, ni rentabilité supérieure à ETL
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Je me basais sur tes propres chiffres
Tu viens d'ajouter les chiffres 2016 d'Hispasat
HISPASAT - Résultats annuels 2015 - CA : 219,6 M€ (+8,7%) - Ebitda : 178,9 M€ (+10,6%) - Net Profit : 62,6 M€ (+ 37,5%) - Marge d'Ebitda : 81,50%
Sachant que la vente des 33,7% d'Hispasat est de 302 M€. La valeur totale d'Hispasat serait donc de 302 x 3 = 906 M€. Avec un multiple de 7,1x l'Ebitda, l'Ebitda 2016 d'Hispasat doit être de 906 / 7,1 = 127,60 M€ (en baisse notoire par rapport à 2015)
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Si l'on considère qu'une opérateur satellites est valorisé à un multiple de 7,1x l'Ebitda (comme pour la vente d'Hispasat), on peut extrapoler la valeur "théorique" d'Eutelsat… EUTELSAT - S1 2016-2017 (6 mois clos au 31.12.2016)
- CA 6 mois : 755,1 M€ (-2,5%) - Ebitda : 588,0 M€ (-2,0%) - Net profit : 192,2 M€ (+2,2 %) - Marge d'Ebitda : 77,9% (+0,4 pt)
>> Editda 6 mois (2016-2017) = 588 x 7,1 x 2 = 8349,60 M€
EUTELSAT - Résultats annuels 2015-2016
- CA 12 mois : 1529 M€ (+3,6%) - Ebitda : 1164,6 M€ (+2,9%) - Net profit : 348,5 M€ (-1,9 %) - Marge d'Ebitda : 76,2% (-0,5 pt) |