Reprise du message précédent :

Tout dépend aussi de la volonté des BC

Si tu montes trop vite les taux, ou ne réinvestis plus les achats d'oblig, tu prends le risque de te retrouver avec :

krach boursier / récession
Charge de la dette stratosphérique

Echelle logarithmique

Et aussi une condition nécessaire à une lourde sous-performance (BBS étant l'exception d'après 6pion).
 
Biais très positif  

 
Accordons nous sur une inflation en suppositoire pour calmer le transit financier.

Mes renforcements/achats mi-février 2021 plombent encore toutes mes perfs....

J'étais jamais allé aussi loin. Merci pour le partage (et à l'auteur pour le boulot)  

 
Fixed    

Tu crois ? C'est compliqué. Un plan à la Volker est intenable.
 
Pour contrer l'inflation un resserrement monétaire serait sûrement efficace mais ça entrainerait une déflation fulgurante. Pour moi le point d'équilibre n'existe pas les forces inflationnistes et déflationnistes sont trop puissantes.
 
Je me souviens des prédictions des économistes fin 2007, "un atterrissage en douceur" qu'ils disaient. On a pas bien senti la douceur pour le coup.  

Non, les stocks sont bons, c'est juste le timing.

 
Le Général de Gaulle n'a-t-il pas dit qu'il fallait acheter bas et vendre haut pourtant?

 
Ah oui?
 
Même le dMY III est bon?
 
Il me reste en travers de la gorge, celui-là. Comme une tâche indélébile sur une clean sheet    

Pourquoi ?
 
Tant qu'il n'y a pas eu de merger, le prix restera autour de $10, comme toute les SPACs. Normalement, il y a un vote a la fin du mois. Et apres on verra.
Si le stock monte a $20, ça fait du +100% (si on a acheté a $10). Apres faut faire attention avec le momentum. Ca peut monter bien plus haut, et redescendre rapidement après. Comme Nikola, ou d'autres spacs.

 
En bonus: un e-mail d'avertissement que la position vient de perdre 75%. La panique au réveil ce matin (j'étais pas au courant)  

Ma seule moins-value à l'instant t. Acheté cher avec un PRU@$12.5  

Et surtout ma seule tentative de faire du stock-picking alors que j'étais peinard au Stade 8   . Pour succomber bêtement au chant des sirènes des SPACs  

EDIT: du coup j'assume mon stade 9, j'ai pris du LQQ pour pimenter tout ça

Quand j'étais dans l'avion l'autre jour 3 personnes autour de moi étaient en train de checker leur portefeuille d'ETF
 
cet engouement peut être légèrement inquiétant
 
Bon après c'était pour aller en Suisse

Ce serait inquiétant si c'était un marché libre, ce serait un moment idéal pour shorter.
Sauf que la plus grosse baleine n'est qu'à l'achat.  

 
L'action vaut 100 => on la divise par 4 => ton unique action vaut 25 mais on t'en offre 3 autres => tu as bien 4 actions à 25 => où est le problème ?

Y a du monde sur Rio Tinto ? Ca a bien baissé, j'hésite à renforcer.
Aujourd'hui louchette de AAPL.
Sinon j'ai pas partagé une petite pépite sur laquelle j'ai ouvert une pos y a quelques semaines : Qiagen. Thèse : growth at a fair price (P/E 27, mais belle croissance)

 
J'ai une petite louchette ici, -6% pour le moment

 
T'es suffisamment intrusif pour regarder ce que font trois personnes sur leurs portable et en plus prendre le temps de constater qu'elles n'ont que des ETF?

 
 
Des frers sur le dossier?  
Je me tâte à prendre l'IB européen.  
En fait, je me dis que la valo est pas assez basse pour le doute que les bases de comparaisons sont trop hautes.

C'était un petit avion
J'ai même pu regarder un film chinois devant moi

Monsieur prend des petits avions privés. Excuse moi j'ai la ligne 13 à choper pour aller prendre prétexte de la rame bondée et checker les conversations tinder de mes voisines

Boite très connue dans la biotech/pharma.    
Pourquoi eux et pas Thermo Fisher  (TMO) ?

J'ai déjà une pos sur TMO (deux fois plus grosse )

Je n'ai pas assez d'infos sur les portefeuilles pour mettre tout le monde sur le graphique. J'en mets quelques-uns que je pense "typiques" (= avec une stratégie ou une orientation claire) :
- Lapin c'est du YOLO all-in aléatoire, ce qui le conduit à se déplacer assez violemment sur un axe vertical dans ma matrice compréhension-performance
- DFV et Arkeod, c'est du all-in basé sur la manipulation (DFV) ou le suivi (Arkeod) de la foule : c'est une stratégie performante sur des actifs en bulle (meme stocks)
- Cathie Wood et Setlel, c'est une stratégie growth, avec un niveau correct (Setlel) ou abyssal (Cathie) de compréhension. En 2020, moins on comprenait, plus on performait avec cette stratégie
- PierreQuiRoule, c'est une stratégie qualité (très peu de déchet dans son stock-picking)
- SirConstance, c'est une stratégie qualité qui reste influencée par son apprentissage value
- Political, c'est une stratégie plus plastique, avec un fond qualité/value, mais qui s'adapte à la configuration changeante de marché
- LooKooM, c'est une stratégie indicielle (ETF)
- Scipion8, c'est une stratégie quasi-indicielle avec une orientation qualité/growth
- Evildeus, c'est une stratégie qualité/growth (je pense)
- Babysnoopy, c'est une stratégie value qui n'a pas marché
- Fabgc, c'est une stratégie bien pensée qui permet d'ancrer durablement la sous-performance via le maintien de liquidités excédentaires en permanence
- Delamarche, c'est juste un mec qui ne comprend rien
 
Les 3 qui, avec le temps, ont les meilleures chances de se rapprocher de la référence buffettienne, c'est PierreQuiRoule, Political et SirConstance (d'ailleurs ils ont tous du BRK.B).
 
L'avantage des stratégies growth et all-in, c'est qu'elle sont parsimonieuses en termes d'intelligence : on peut très bien réussir sans beaucoup réfléchir, comme l'illustrent bien Cathie et Arkeod, par exemple. Mais la performance est instable (Cathie cette année, Lapin).
 
La stratégie la moins parsimonieuse, c'est la stratégie value : il faut être très intelligent pour performer. Si ton intelligence est correcte mais sans plus, tu te retrouves à sous-performer (BBS).

Je pense que la popularité de l'approche value conduit bcp de gens intelligents (relativement) à sous-performer. BBS n'en est qu'un exemple, les autres sont honteux et ne crient pas leur sous-performance sur les forums.
 
Faut dire que c'est déprimant de se taper tout "L'investisseur intelligent" et "Security Analysis" de Graham, pour finir chaque année plusieurs points derrière Josiane, qui lit son Télé 7 jours sur le canapé.

L'idée, c'est qu'avec le temps, en gagnant en expérience, on doit progresser dans la compréhension du marché. Si on arrive à traduire ça en gain de performance, c'est mieux, évidemment. Je pense que c'est le cas pour moi, mais je ne suis peut-être pas objectif.

Je parle de performance à moyen/long-terme, hein (3-5 ans), pas sur 2021 ! Pour apprécier la performance globale de DFV, il faudra voir la suite de l'histoire sur GME, et comment il la gère (i.e. est-ce qu'à un moment il va comprendre que GME vaut 0 et qu'il doit prendre ses profits ?). Mais oui, en toute probabilité, sa performance sur 3-5 ans sera tout de même exceptionnelle.

On dit toujours ça. ça commence toujours comme ça... C'est comme un mari qui dirait à sa femme "c'était juste un baiser" après avoir été surpris à embrasser la stagiaire. Sa femme, elle, sait bien que le coeur de son mari ne lui appartient plus. Si tu es honnête, tu reconnaîtras que tu penses beaucoup plus à ton bac à sable qu'au reste indiciel de ton portefeuille.
 
On connaît la suite : le bac à sable ne va cesser d'augmenter, d'occuper ton esprit, tu finiras par alléger puis liquider tes ETF, et au bout du chemin ce sera la ruine.

Neutre, ça signifie juste pas d'interaction directe avec moi pour le moment. Je viens de te faire passer en bleu clair.
 
L'indexation des salaires et des pensions est un mécanisme dangereux car cela conduit à ancrer durablement le moindre choc temporaire sur le CPI, par exemple les chocs résultant des fluctuations souvent très importantes des matières premières et de l'énergie. Donc d'un point de vue banque centrale, on est assez hostile aux mécanismes automatiques d'indexation, et on préfère un "passthrough" de l'inflation moins automatique, plus graduel, et reflétant l'offre et la demande de travail.

 
On peut dire que les banques centrales n'ont jamais eu autant de puissance de feu pour contrer l'inflation, puisque désormais elles ont 2 outils (complémentaires) pour ça :
- laisser maturer (voire alléger) leurs énormes portefeuilles de QE
- remonter les taux
 
Mais oui, il y a des risques avec les deux outils, ça pourrait faire mal si on remontait les taux trop vite ou si on arrêtait d'un coup le QE.
 
Mais croit-on vraiment qu'on puisse voir, en Occident, une inflation excessive si l'économie n'était pas en croissance forte ? Pour moi, c'est ça le principal scénario inflationniste : une surchauffe économique -> la Fed intervient graduellement pour calmer tout le monde, mais sans grandes douleurs pour la bourse (enfin... sans doute de petites corrections) ni pour la capacité de l'Etat US de se refinancer.

https://www.tradingsat.com/cac-40-F [...] 82839.html
 
L'Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a mis en garde mercredi contre un risque de corrections sur les marchés financiers compte tenu de leurs niveaux de valorisations qui atteignent ou dépassent ceux d'avant la pandémie. "Nous nous attendons à la poursuite d'une période prolongée de risques de corrections de marché potentiellement importantes pour les investisseurs institutionnels et particuliers", souligne l'Esma (pour "European Securities and Markets Authority" ) dans son rapport 2021 sur les tendances, les risques et la vulnérabilité des marchés.
 
"Dans quelle mesure ces risques vont se matérialiser dépendra essentiellement des prévisions du marché concernant le soutien monétaire et budgétaire ainsi que le rythme de la reprise économique et de l'inflation", ajoute l'institution.

C’est haut.
Ça peut baisser.
Ça dépendra d’un contexte macro-économique/politique.
 
 

On fait des paris pour le passage en full liquide ?

  dakor merci beaucoup

 
ça me fait penser à des gars dans un ancien boulot. il faut prévenir, sinon on fait pas notre job. Et si c'est faux c'est pas grave, on aura été trop conservateur....    
Une réponse vraiment large de l'Esma je trouve aussi.

 
Belle analyse graphique  

Ce n'est pas une question de faux ou juste. Il est normal qu'ils alertent sur la situation du marché.

Il l'a dit,        il l'a dit

A ne pas confondre avec DSK qui disait « j’achète ces bas qui montent haut, ca me donne la gaule »  

 
On peut passer cette décla au filtre de la dernière vidéo de Xavier Delmas :
 
Mise en garde c'est combien de chance que ça se passe : 20, 30, 40, 50%?
 
Une correction c'est combien en moins : 5-10-15%?
 
La période prolongée c'est combien de temps? : 6 mois, un an, deux ans?

Achat trimestriel de mes 2 aaepe sur peapme  

Wow, je suis dans la liste    
Wowow, je suis bleu    
   je m'auto-situe entre Lapin et Josiane sur le graphe 4 cadrans...  
 

 
Petit avion pour aller en Suisse... tu as pris le Lyon / Zürich de Twin Jet, avec leurs petits Beechcraft?

Oh et je trouve le classement dur pour Arkeod, c'est un métier à part le Meme Investment, et je le trouve à la fois ballsy et talentueux