Reprise du message précédent :

 
tout à fait exact......les vieux singes savent.....
 
debut avant 1987 pour rappel...
 

De plus 10 mois bien trop court pour se faire une vraie idée

Cloudflare délivre de très bons chiffres : croissance de plus de 50%, marge brute encore améliorée, acquisition de nouveaux clients et DBNR qui explose.
Seul hic : les pertes.
Un centime de plus par action que prévu, c'est -7%.
L'un de mes titres préférés, mais à ce niveau de valo (P/S de 75 !), il va falloir penser à faire des bénéfices un jour

De plus en plus de voix qui le demandent

Le problème étant que comparer des coureurs le vent dans le dos est moyennement intéressant. M'enfin peut être qu'il y a des gens en mv sur cette période

 
La hausse normale des marchés  

Dans l'etf Mattgiver :
 
Le Groupe HIOLLE Industries publie son chiffre d’affaires du premier semestre 2021 en affichant une augmentation remarquable de 33% par rapport au 30 Juin 2020 et une hausse de près de 7 % par rapport au 30 juin 2019.
https://hiolle-industries.com/NimUs [...] 202021.pdf
 
+3.89% à la clôture
 

Attention à l'illusion de diversification. Ton portefeuille me semble diversifié sur le nombre de lignes, mais pas tellement sur le style/facteurs et je suppose qu'une grosse partie de tes lignes sont corrélées. As-tu regardé la correlation et la performance de ton portefeuille à un ETF comme ARKK?
 
Le style ultra-growth / disruptif / Cathie Wood / Puru a très bien marché en 2020 avec des performances vraiment indécentes (lié en partie à une accélération des fondamentaux grâce au Covid, mais surtout à une explosion des multiples de valorisations sur fond de cool factor / ZIRP / QE / long-duration; mais rien ne dit que ça va continuer).
 
Price drives narrative, surtout dans ce cas. Fastly était une des darlings des growth investors il y a peu, maintenant tous se félicitent de l'avoir vendu (annonce faite après la chute de 65%, évidemment ). Combien d'autres Fastly parmi les valeurs qui ont fait x3 ou x4 depuis un an? Probablement un paquet, que l'on découvrira tôt ou tard.
 
Après, sur le long terme, il y aura évidemment des gagnants et des perdants. Mais les gagnants vont quand même avoir un sacré vent de face avec le niveau des multiples de valorisation: quand elles s'arrêteront de croitre à 50% par an (si l'on regarde les base rates, ça arrive plutôt très vite sauf pour une infime minorité de boites), le re-rating risque de faire mal. Et je ne sais pas dans quelle mesure ton portefeuille est immunisé contre ça, vu son orientation qui me semble très tech & ultra-growth.

Oui, mon portefeuille américain a une forte orientation sectorielle (techno) et factorielle (croissance), donc est fortement exposé à des corrections sectorielles / factorielles (comme dernièrement la rotation sectorielle de février-mai).
 
Mais quand tu parles de corrélation, il faut réfléchir à la période sur laquelle tu calcules cette corrélation : sur une durée d’un jour, une semaine, un mois, même une année, je suis d’accord avec toi : oui, Twilio, Cloudflare, MongoDB, TradeDesk, et Datadog (par exemple) sont fortement corrélées – ce qui présente à la fois un risque et une opportunité (c’est bien parce que j’ai cette orientation sectorielle / factorielle marquée que ma performance dévie significativement de celle de l’indice).
 
De même, pendant la bulle internet en 1998-99, Amazon, Netscape et Yahoo étaient sans doute fortement corrélés.
 
Mais tu vois que sur une durée bien plus longue – 10, 20, 30 ans, i.e. mon horizon d’investissement – cette corrélation (principalement factorielle / sectorielle à court terme) s’effondre, et ce qui compte sur le long-terme ce sont les fondamentaux respectifs des entreprises : le business model est-il viable ou pas ? (Ce qui explique que sur le long-terme la corrélation entre Amazon et Netscape/Yahoo soit très faible)
 
Ma stratégie consiste à avoir en portefeuille toutes les boîtes dont je pense que le business model a une chance raisonnable d’être viable (croissant / profitable) à un horizon de 20-30 ans. Très difficile à dire, évidemment, donc je diversifie. Evidemment, j’ai beaucoup de déchet : 200 boîtes en MV sur mes 600 acquises depuis 3 ans. Et au fil du temps j’en aurai bien plus encore.
 
Mais c’est une stratégie « lemmings », où les gains sur le premier décile vont complètement noyer les pertes sur les lemmings sacrifiés. C’est déjà le cas pour actuellement : mes 3 plus grosses PV suffisent à absorber mes pertes sur les 201 lemmings sacrifiés.
 
Evidemment, j’exagère quand je parle de stratégie « lemmings » : j’essaie d’acheter des boîtes qui ont tout de même une chance raisonnable de percer, je n’achète pas à l’aveugle – c’est sans doute un paramètre dans le succès ou l’échec de cette stratégie. Un autre paramètre important, c’est une grande discipline dans les renforcements (= ne pas hésiter à renforcer à la hausse, être très strict sur les renforcements à la baisse).
 
Si on back-testait cette stratégie depuis 20-30 ans je pense qu’elle donnerait de très bons résultats (via un positionnement très précoce sur les GAFAM etc.).
 
Les investisseurs value diront que c’était une période exceptionnelle pour le style growth, et que ça pourrait changer à l’avenir. Je pense que c’est une erreur d’analyse : ce que cette stratégie reflète, c’est un nouveau modèle économique qui privilégie les first movers et la constitution de monopoles ou oligopoles durables via les effets de réseaux. Je pense que cela restera la règle sur mon horizon d’investissement.

Mais du coup tu fais en moyenne combien d'opérations par mois ? Je veux dire, combien de fois tu vires des bouses pour les recycler par de nouvelles valeurs qui auront plus de chance de monter ?

 
Il ne vire rien.

+1. Il ne vend jamais. Sauf quand il vend.

 
Tu vantes ta surperformance par rapport aux indices du style SP500 et World. As-tu simulé la performance, si tu avais investi au même moment, avec le même levier sur un ETF World? Parce que bon battre le SP500 en utilisant un levier de 1.40-1.60, ça revient à battre le CAC nu  

C'est la même chose sur les grand indices. La perf positive s'explique par une toute petite minorité des positions.

Distribution sur une détention de 10 ans. Une grande majorité d'échecs, des petits groupes aux perfs moyennes loin de compenser la majorité des positions perdantes, et un petit groupe d'ultra performer qui fait pencher le résultat final du bon côté. La stratégie lemmings c'est juste la distribution naturelle du marché.
 
Après sans vouloir casser les grands fondements intellectuels de ton portefeuille, est-ce que tu n'aurais pas obtenu sur 3 ans un résultat très semblable avec du nasdaq (ou un ETF growth) + ton levier ?
Parce que l'exercice de dire "ma méthode, ma sélection bat tel benchmark", il y en a beaucoup qui y ont cru pour finalement se casser les dents plus tard sur la réalité.
Et est-ce que ta perf ne serait pas meilleure si tu vendais tes lemmings avant qu'ils ne soient à -80% ?

Moi ce qui me paraît difficile avec la méthode de Frer Scipion, c'est que les boîtes qui performent aujourd'hui ne le seront pas forcément dans 20 ans. Et vu qu'il ne vend pas, son portefeuille pourrait être inadapté dans plusieurs décennies.
Je suis incapable de mettre autant d'énergie là-dedans.
Comme dis plus haut, un ETF bien choisi avec un effet levier doit pouvoir avoir un rendement proche, et une rotation des boîtes à l'intérieur de cet ETF qui baisse le risque sur 20 ans.

Et un investissement chiant comme la pluie. Évidemment.

C'est bien là ou mathématiquement j'ai beaucoup de mal avec sa méthode des 1000 lignes et je ne revends (quasiment) rien.

L'excuse c'est de dire "oui mais les lignes qui sous performent deviennent négligeables dans mon portefeuille", oui pas de soucis, c'est une conséquence mathématique logique Par contre faudra qu'on m'explique qu'en quoi c'est plus performant de garder ad vitam ses merdes plutôt que de prendre sa moins value et d'injecter le reste sur une ligne de qualité et qui va pouvoir faire des petits... Sur le long terme le retour serait loin d'être négligeable. C'est la où mathématiquement j'ai beaucoup de mal avec maître Scipion

Revendu, gain d'un trimestre de McDo  

Pas convaincu, en regardant dans le retroviseur.  
En achetant toute la cote des IPO dans les années 60, 70 et 80 et sans jamais vendre, on serait aujourd'hui milliardaire avec Microsoft, Apple, McDonalds etc

Avec un bon vieux LQQ, on doit faire pareil en gros non ?
Je comprends l'envie d'être "maitre de son destin" mais Josiane avec un DCA mensuel sur un LQQ ou même un ETF Nasdaq va exploser tout le monde avec son CTO du Crédit Mutuel du Poitou  

LA notification Investing qui fait toujours plaisir
"Vanguard FTSE All World a atteint un niveau record à 101.86€"
 
 

ZYNGA à -15% en PM.
 
 

 
https://finance.yahoo.com/news/zyng [...] 11688.html

ZYNGA se fait DEZYNGUER  
 
hin hin hin

Bazinga  

Petite épuisette d'Ubisoft à 50 €…

Waller ne parle qu'en son nom.
D'autres Fed Gov (y compris Powell) veulent attendre les chiffres de septembre pour annoncer vouloir lever le pied sur le QE.

QT Group.  

 
Je me trompe peut etre mais il me semble que tu parlais d'un apport global de quasi 1M, donc 500k ca fait une perf de 50%, soit un peu moins que le SP500 sur les 3 dernieres annees
 
EDIT: pas tout lu, effectivement apport bien moins important  

 
C'est quoi tes 8 lignes ?

Je pensais être le seul à en avoir

 
Tu dois etre milliardaire toi non ? J'etait meme pas né. C'est quoi ta perf au globale depuis 87?  
Time in the market toussa

 
 
Fonction recherche  

Peu le savent mais jusqu'à 2020 la bourse n'a jamais retourné > 20% par an

Boaf là ça suit peu ou prou la Canon G7050 et donc l'inflation journalière, y'a rien qui m'choque  

STMICROELECTRONICS  34  28,8 €  35,9500 €  1 222,30 €  239,84 €  24,41%  0,42 %  3,30 %
 UBISOFT ENTERTAIN  26  66,1 €  50,0800 €  1 302,08 €  -418,34 €  -24,32%  -1,03 %  3,53 %
 
Bien sur la grosse louche est sur la daube  

Hop, 6800

Frers, ce jour, mon portefeuille ouvert en septembre 2017 vient de passer le cap des 100% de PV.
 
43K investis
43K PV
 
Vos contributions ont beaucoup influencé mes choix. Merci.

Bon BX4 ou pas BX4 avant de partir en congé ce soir ?
 
je crois que je vais jouer la prudence...

Louchette UBI + BX4  

+400 bps pour l'US10Y  

 
 
 
14:30 Etats-Unis: emploi non agricole +943.000 en juil (DowJones)
14:30 Etats-Unis: taux de chômage à 5,4% en juil (DowJones)
14:30 Etats-Unis: les économistes s'attendaient à +845.000 emplois en juil (DowJones)
14:30 Etats-Unis: le taux de chômage était attendu à 5,7% en juil (DowJones)