Reprise du message précédent :

Ce qui est peu ou prou équivalent. Les intérêts matérialisent le risque, si le risque est (jugé) trop haut, on refuse de prêter et/ou a des taux insoutenables. Ce qui revient in fine exactement au même.  
 
L’évènement est survenu une petite quinzaine de fois ces 50 dernières années, dont une fois en Europe / UE / Zone Euro. Grèce 2015, après l’accession au pouvoir de SYRIZA partie de gauche radical qui… oh heureux hasard, prétendait s’affranchir des contraintes budgétaires de l’Europe.
 
Retraite à 67 ans, diminution des pensions, tva qui passe à 24%, couverture santé à la ramasse (ils ont même cessé de recevoir des traitements anti-cancer à une période), chômage…
C’est beaucoup, et pas beaucoup. Pour les grecques c’est sûrement beaucoup, peut-être pas par la fréquence, mais par la violence du choc et les traces dans l’économie, qu’une vraie cure d’austérité peut laisser.
 
https://img3.super-h.fr/images/2024 [...] 650073.jpg

Par contre les grecs ont vécu leurs meilleures années avant les restrictions, nous ca fait 15 ans que c'est regime sec pour les gens qui ne sont pas en retraite et qui travaillent.

Toutes les banques sont soumises à des règles prudentielles de liquidité : elles doivent avoir des actifs suffisamment liquides pour faire face à des retraits potentiels massifs et rapides de leurs sources de financement, notamment les sources les moins stables / les plus à court-terme (dépôts à vue, marché monétaire).

Le LCR (Liquidity Coverage Ratio) compare ainsi les High Quality Liquid Assets (HQLA) avec les retraits potentiels calculés sur la base d’un stress-test (retraits de x% sur les dépôts à vue, y% sur les dépôts à terme avec y<x etc.). Le seuil minimum prudentiel pour le LCR est 100%.

Dans la plupart des pays, les titres souverains constituent le cœur des HQLA parce que (1) l’Etat est l’émetteur le plus sûr (puisqu’il a une capacité d’imposition illimitée sur tous les agents économiques du pays), (2) le marché des titres publics est généralement le plus liquide (bcp plus liquide par exemple que celui des corporate bonds, dans la zone euro), et (3) les titres publics sont admis comme collatéral pour le refinancement de la banque centrale.

L’alternative aux titres publics comme HQLA (hors titres un peu moins liquides comme les corporate bonds) étant de garder des réserves excédentaires à la banque centrale – mais cela a un gros coût d’opportunité pour les banques.

Donc il y a une forte incitation à la fois réglementaire et économique (voire une quasi-obligation) pour les banques de détenir suffisamment de dette souveraine, quand bien même elles ne seraient que de pures banques de détail (aucune activité d’investissement pour leurs clients).

Donc une restructuration de la dette publique affecterait l’ensemble des banques (certaines plus que d’autres, selon leur niveau de détention).

Un déposant craignant ce scénario devrait par ailleurs prendre en compte le caractère systémique de sa banque : toutes choses égales par ailleurs, une banque systémique aura plus de chances d’être recapitalisée par des fonds publics (Etat directement ou bien via programme UE-FMI) et aussi plus de chances de recevoir une aide d’urgence de la banque centrale (ELA).

Comme Trump, l'Ukraine ou Taïwan... De là à ne parler que de ça, sans évoquer les conséquences sur les marchés, il vaut mieux utiliser les topics dédiés (puisqu'il y a un topic d'experts sur chaque sujet)

Euh... Source ?
Tu parles de ta situation personnelle peut être ?
Le niveau de vie des français est au contraire en constante amélioration, je ne comprends pas bien cette légende urbaine du "tout va mal, on en prend plein le f..."

1) Les effets de ton orage magnétique vont dépendre de selon qu’il ne détruit que l’ensemble des prêts / dettes, ou s’il détruit aussi les registres de détention des titres (actions, obligations) chez les dépositaires de titres. Dans le cas des actions, même si les registres sont effacés les actifs demeurent (les titres de propriété des entreprises) : ce n’est que la clef de répartition qui serait détruite (il faudrait alors trouver une nouvelle clef de répartition « juste »). Dans le cas des obligations, c’est une dette mais elle est titrisée, dans si les dépositaires de titres ne sont pas affectés la dette demeure. Même question pour l’immo : l’orage magnétique va-t-il détruire les cadastres et registres ?

2) Pour comprendre les effets économiques d’un tel événement, tu peux imaginer le bilan économique de l’ensemble des agents économiques :

Sur le plan agrégé, le bilan du monde c’est (à fin 2021) environ 490 trillions $ actifs financiers détenus par le secteur financier (dont 58% prêts / obligations, 24% actions, 9% cash & dépôts, 9% autres), 520 trillions $ actifs financiers détenus par les ménages (dont 6% prêts / obligations, 43% actions, 27% cash & dépôts, 24% autres) et 620 trillions $ actifs non-financiers (dont 69% d’immo). Voir le bilan fait régulièrement par McKinsey.

Tu peux ainsi simuler l’impact de ton orage magnétique sur le bilan mondial, selon les classes d’actifs qu’il affecte : seulement prêts / obligations + cash / depôts, ou aussi actions / immo (mais comme dit, dans ce cas-là les actifs ne disparaissent pas – seulement leur clef de répartition).

Sur le plan individuel, tu peux imaginer le bilan de chaque agent économique : un ménage riche, par exemple, va avoir à son actif essentiellement de l’immo, des actions et du cash / dépôts, et à son passif essentiellement des fonds propres ; un jeune ménage modeste va avoir à son actif essentiellement de l’immo et à son passif de la dette.

Selon le scénario pour l’orage magnétique (quelles classes d’actifs vont être affectées, et comment, et quelle sera la nouvelle clef de répartition), certains vont être gagnants, d’autres perdants. Ce qui est très probable, c’est qu’il y aura bcp plus d’agents économiques insolvables qu'avant l'orage, quand bien même la destruction d’actifs serait strictement égale à la destruction de passifs (la dette de Pierre est l’actif de Paul), car beaucoup d’agents économiques n’ont pas intégré cette possibilité d’orage magnétique dans leur allocation d’actifs et leurs stratégies de financement. (Quelqu’un qui saurait avec certitude que cela va arriver se financerait bcp par dette, par exemple.) Donc au global il y aurait sans doute une grosse destruction de richesse (ou en tout cas d’activité économique).

3) L’anéantissement rapide de tous les actifs et passifs monétaires (prêts / dettes, cash) a un nom : l’hyper-inflation (pas besoin d’imaginer un orage magnétique). L’hyper-inflation réduit rapidement le poids réel des dettes / créances et du cash (je parle d’une vraie hyper-inflation à 100-1000% par an ou plus, hein, pas les +4-5% transitoires qui ont fait chouiner tout le monde ici). Tu peux ainsi te figurer l’hyper-inflation comme un orage magnétique se produisant chaque jour : elle va affecter non seulement le stock d’actifs / passifs monétaires, mais aussi les nouvelles créances / dettes. Son impact, c’est de troubler tous les calculs de consommation et d’investissement, conduisant à des choix très sous-optimaux et une destruction de l’activité économique. Les actifs réels (immo) et les actions vont bcp mieux résister que les actifs monétaires et servent alors de valeurs refuges.

4) Dans bcp de pays pauvres où la politique monétaire marche mal, non seulement l’inflation est élevée mais les registres divers (cadastres par exemple) ne sont pas fiables (détenteurs multiples d’un même bien, par exemple). On peut se figurer la situation de ces pays comme celle d’un pays faisant face à des orages magnétiques réguliers troublant sans cesse toute certitude sur les clefs de répartition des actifs (y compris réels).

   
Alors les grecques de façon systématique, non. Des grecques oui c’est sur.
 
   
Les français n’ont pas à se plaindre et on est pas du tout au régime sec. Que l’efficacité du système ne soit pas optimale, personne ne nie, que les fonds ne soient pas fléchés au bon endroit pour ta sensibilité politique, personne ne nie.
Le régime sec, faut voir quand même…

Et vu que c'est le sentiment, il aurait été bien de faire les réformes qu'il faut et réduire le déficit.

Là l'extrême gauche et droite font rêver à un idéal impossible, en pointant du doigt, les étrangers, les riches, les capitalistes, les entreprises....ce qui fait que la bourse est très mal perçu et bloque finalement beaucoup de français pour augmenter leur patrimoine.
Ces partis sont coupable de la pauvreté des français.

Les politiques ne sont jamais - ou quasi jamais - tenu responsables des conséquences de leur parole, de leurs mensonges.
 
C’est à peine si les journalistes d’aujourd’hui ont encore le courage de les mettre face à leur contradictions - les média étant des organismes de propagande pour x ou y.
 
Que voulez vous ma bonne dame  
 
Pas demain que les Français seront mûrs pour une sorte de retraite par capitalisation. Ou que ça sera la revanche du cac40 sur le monde.
 

Effectivement, et ce n'est pas le cas pour les gens investis que nous sommes ici, ce qui accroît le décalage patrimonial entre riches investis et pauvres non investis.

D'ailleurs une question naïve que je me pose :
Est ce que cela présente un intérêt, à patrimoine constant, d'être parmi les plus riches d'un pays dont la classe moyenne ou populaire ne progresse que lentement.

L'oracle a parlé.
LVMH est une bouse depuis 3 ans

La qualité générale de vie se degrade depuis une quinzaine dannee hormis les gens qui ne bossent pas et les retraités, c'est purement factuel mais ça suppose une solide culture g pour en avoir tous les aspects, ne t'attends pas à trouver cette culture g dans 2 posts sur hfr, ca suppose une vision transverse, géopolitique, financière, économique, géographiques, baigner dans plusieurs milieux peut aider. Ca commence par des services publics à l'agonie mais la liste est longue, c'est un effondrement global auquel seuls les riches (les vrais, pas ceux à 2500 e par mois) et eux qui ne travaillent pas, échappent, avec des stratégies diverses pour les premiers (expat, vote avec les pieds, vivre entre eux...)
A noter que même les retraités commencent à voir leur qualité de vie baisser, en débit de leur niveau de vie qui reste très élevé.

Les grecs ont vécu des années de grands bonheur juste avant la diète, c'était la fiesta avec hausses de salaires et une croissance fulgurante, rien à voir avec la France, ils ont un peu abusé et en ont payé le prix.

 
Quels faits ?

 
Ok. (Pas compris pour "C'est l'étiquette", en revanche.)
J'y penserais à chaque move.
 
J'en profite donc pour dire que je viens de demander le rachat de 47 k€ de Generali Trésorerie B (AV Bourso).
Bon, c'est plutôt Épargne que Bourse...  

La dégradation des services publiques c'est évident, il suffit d'avoir un enfant scolarisé ou d'aller à l'hopital pour s'en rendre compte.

 
c'est avec un tel niveau pifométrique qu'on mesure la qualité de vie ?

 
Les études de l'insee sur le niveau de vie ou les dépenses contraintes.  

Un célèbre blogueur a sorti un screener de 640 sociétés françaises, première fois que je trouve les deux boîtes qui m'ont employé dans un screener [:implosion du tibia:] .
Le doute m'assaille sur la performance à 15 ans : c'est annualisé, ou performance absolue ?

Evidemment annualisé.

 
Et pourtant, les sommes consacrées aux deux ne cessent d'augmenter, non ?

Annualisée, dividendes inclus.
Dommage ne pas avoir inclus la perf 20 quand dispo, car ça permettait d'avoir la crise des submprimes au milieu.

T'es aveugle ? Pas besoin de faire de grandes études pour constater que tout s'est dégradé depuis 20 ans : école, santé, justice, sécurité, armée, pouvoir d'achat, communautarisme, abêtissement général de la population.    
 
Je ne vois aucun secteur qui se soit amélioré en fait. A part le taux de chômage peut être. Mais ça ne fait pas tout.

Oubliez pas de mettre [/fin du HS] à la fin de vos messages sinon c'est HS  

Ah désolé, je n'avais pas vu.

Sur le dernier point, comment ça s'explique alors que le service militaire n'existe plus?

C'est HS désolé

Encore 1h30 avant de pouvoir passer des ordres  

Un énorme, les gens racontent n’importe quoi    

https://www.insee.fr/fr/statistique [...] u%2520D1).

Je ne peux pas te répondre, c'est HS.  

 
Donc "Trust me bro" c'est ça la source ?
Il me semblait bien...
 

 
c'est devenu pire qu'un rond point ici

Grecs.
Publics.

Pas sûr que ca suive l'inflation.

Je t'ai répondu sur mon Substack (premier post ici et second post là), ça demandait un peu de boulot, hein.

En fait 697 actions dans l’analyse, c’est exhaustif sur les entreprises basées et cotées en France (j’ai viré les entreprises étrangères cotées en France, hors large cap type Airbus).
 
La plus petite boîte a une capi de… 200 euros !
 
Il y a 2 posts car Substack limite la taille des posts : le premier avec le plus gros des données brutes, le second avec le reste des données et l’analyse (bcp plus intéressante évidemment que les tableaux).
 
Et oui, il s’agit bien de performances totales annualisées, je l’ai précisé dans le second post (mais j’aurais dû le faire aussi dans le premier).

Il y a des tas de faits objectifs et chiffrés, sors de chez toi et cultive toi.

/hs.

L’INSEE dit l’inverse, le reste c’est du  

 
Ok super, j'ai bien compris que la source c'est DTC mais merci d'être passé confirmer ...

Le niveau bordel  

 
C'est pour ça qu'il faut raisonner à minima en pts de PIB et non en milliards (comme pour le déficit). Et non ça ne baisse pas.
 
Je dis à minima car ça ne suffit pas. S'il y a moins d'élèves il est logique que le budget éducation baisse. S'il y a plus de vieux il est mathématiques que le budget santé et retraite augmente.

Je continue le HS.  
 
Je suis émigré depuis presque 20 ans, et je repasse en France de temps en temps car mes parent y habitent encore. La trajectoire de la France n'est pas très rassurante.  
 
Les rues de Paris et Nice sentent la pisse, l'aéroport CDG c'est cassosland, à peu près partout 80% des gens ont l'air de miséreux incultes, les rues sont pleines de voitures hors d'age complètement fracassées, ...
 
Si t'es très riche et que reste entre très riche ça va. Si tu fais parti des gens normaux, c'est pas ça.

Oui, ça me pique à chaque fois  

 
Quand tu as besoin de personne tu ne t'en rend pas compte, mais bon dès que tu fais bosser quelqu'un c'est le bordel.

 
Des trucs payé à coup de denier public merci, les gens sont de moins en moins compétents et veulent de moins en moins travailler.

Vous etes conscient que vous ne vous mettrez pas d'accord?
ils essaient sur tous les topics politiques sans grandes réussites.
Va pas y avoir un mec dire à l'autre "t'as trop raison frérot ,je suis dans l'erreur depuis toutes ce années".  
 
Pour le CAC,quel pronostic pour cette semaine?flat?-5%?-10?

Une louche de BX4 pour la table 5