paco fpg a écrit :
lorsque tu vends une valeur, tu cherches tout de suite à la remplacer par une autre valeur du même secteur / origine géographique ou pas vraiment?
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Euh, moi je ne vends jamais, hors circonstances exceptionnelles (OPA, OPR, menace de delisting etc.).
Je suis plutôt adepte de la construction "pointilliste" du portefeuille : on ajoute des petites touches pour orienter graduellement l'orientation sectorielle et géographique du portefeuille.
Si tu as une gestion plus active de ton portefeuille (pas buy & hold), alors tout dépend de ce sur quoi tu souhaites être actif :
a) l'orientation géographique : fixe ou dynamique ?
b) l'orientation sectorielle : fixe ou dynamique ?
c) l'orientation factorielle (value, growth, dividendes etc.) : fixe ou dynamique ?
d) le stock-picking
Si (a), (b) et (c) sont fixes, alors la gestion active ne concerne que le stock-picking et dans ce cas-là effectivement on cherche à remplacer une action par une autre avec le même profil géographique/sectoriel/factoriel mais une plus grande espérance de performance.
Moi je suis très passif, mais je pilote (a), (b), (c) et (d) de façon dynamique (mais "lente" ) au fil de l'eau, par mes renforcements, selon mon appréciation (changeante) des conditions de marché.