Reprise du message précédent :
en gros tu pars de la bonne formule, par contre tu prends pas en compte le fait que 9 ans se sont écoulés avant de la revendre !

Non non justement t c'est le temps qu'il reste ! Donc l'exposant c'est 1 et non pas 9 ! Je me suis fait avoir au dernier CC.
 
Et je ne pense pas que ce soit la bonne formule...  
En gros la formule quand on bosse sur des obligations est différente ?  
Parce que VF = (C + valeur nominale)/(1+r)  c'est bien différent de VF = VA(1+r)^t
VA c'est bien la valeur nominale ?

oui, après tu peux les appeler comme tu veux... ta première formule c'est de l'actualisation : la valeur aujourd'hui d'un flux futur
l'autre c'est de la capitalisation : la valeur futur au final, qu'on aura

La j'exprime en fonction de VF dans les 2 cas, tu as remarqué que dans l'un c'etait une multiplication et une division dans l'autre cas, donc ce n'est pas la même formule.
Je sais pas si c'est ma camarade qui a fait une erreur (elle a eu bon ) ou si c'est moi qui ai rien compris.

 
Up
 
 
 
Ps : j'ai posé une mauvaise question ?      
 

en gros oui tu devras te débrouiller
et en L1/L2 tu trouveras rien d'intéressant sauf gros piston

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C'est pas que t'as posé une mauvaise question, c'est que tu connais probablement la réponse  

Ben l'actualisation et capi c'est l'idée de multiplier ou de diviser les flux, mais dans les oblig c'est différent d'un simple compte d'épargne

Demain, derniers examens du semestre : à 22h, je serai en vacaaaaaaaaaaaances !! (Ouais, la prof d'Economic Statistics a décidé de nous foutre son examen un samedi, et de 19h à 22h ...) .

Valeur d'une obligation c'est la valeur actualisé de ses flux futurs. Il reste 1 an donc le seul flux qu'il reste c'est 1 coupon+récupérer la valeur nominale soit (C+VN) et il faut l'actualiser pour 1 année et ça te donne le prix: P=(C+VN)/(1+R)
 
Ici tu connais P, C et VN et tu cherches R, tu l'isoles et basta!
 

Trop tard c'est quotté Balance un nom, en MP au pire

Ouais, moi aussi, je suis bien curieux de savoir ça

Moi aussi GEM ?

Non, j'me casse deux semaines en Californie ; et les deux autres semaines, je reste à Austin parce qu'il faut des sous pour voyager et que même en étant absente, je dois payer mon loyer (qui inclut la bouffe, électricité, eau, donc autant être là ...).

Tu en as trop dit pour que tu t'arrêtes là...     maintenant on a tous envie de savoir  

Ecole de commerce? Ecole d'ingénieur? Université Française? Université Etrangère? Ivy League?

Shad, voici un nouveau sujet de sondage

Merci Hirakuuu, susano

Sinon ca se passe comment dans le cas d'obligation zero coupons ? J'ai du mal à saisir le principe (et l'intéret surtout)

Pour demain ?

 
Toi non plus t'as pas eu de vrais cours là-dessus et t'essaies de comprendre les formules par toi-même ?
 

 
Ouais mais faut comprendre un minimum...  

 
J'avais plus ou moins compris quand le TA m'expliquait. Maintenant, c'est mort...
 
Enfin, j'ai encore une ou deux formules que je peux te ressortir, mais me demande pas de te les expliquer .

 
Ouais mais osef des formules justement ^^
Je veux justement comprendre ce qu'il y'a derrière
Par exemple la je comprends pas le délire avec les oblig zero coupons : on dit qu'elles sont émises à un prix inférieur à la valeur faciale... La valeur faciale (ou nominale) correspond pas justement au prix d'émission ?  

Zero coupon= pas de coupons ( )
 
Si c'est sur 10ans par exemple: P= VN/(1+R)^10

Ouais mais ca sert à quoi d'acheter une oblig qui me rapporte pas d'intéret ?

C'est que tu n'as pas d'intérêts versés tous les ans par exemple. En gros t'achète l'oblig 90€ et tu reçois à l'échéance 110€ par exemple!

 
En gros t'achète l'oblig à un prix inférieur à son prix d'émission ?

Hein?

 
 
L'intérêt de l'émetteur c'est de ne pas avoir à payer régulièrement.
L'intérêt de l'acheteur c'est de profiter d'un Yield plus élevé car qui dit obligation bullet implique plus de risque.
L'autre intérêt c'est aussi pour "simuler" la structure par termes de la courbe des taux.
 
 
Sinon mephy un indice ?

 
C 'est ce qui est marqué sur le bouquin.
 

 
Tu peux expliciter le 3e point stp ?  

En gros pour certains instruments financiers tu as besoin d'avoir les taux d'actualisation pour toutes les échéances. C'est le principe de la structure par termes, tu as un taux d'actu pour n, n+1, n+2, etc.
 
C'est taux ne sont pas toujours dispo donc tu vas simuler un ZC pour l'avoir. Par exemple si tu as besoin d'actualiser à 5 ans mais qu'il n'existe que des ZC à 4 et 6 ans, tu vas synthétiser un ZC à 5 ans.
 
Y a quelques pages sur ça dans le Hull je crois

_________
Mephy balance l'info, moi j'ai bien dit toute les formations où j'ai été refusé l'an dernier

 
On va dire que j'ai raté une touche et que le correcteur IPhone est passé par là

Merci locosr
Sinon si on prend un exemple avec une obligation classique avec :  
valeur d'emission : 1000€
Taux de coupon : 10%
Echéance : 10ans
 
On nous demande de calculer le taux actuariel dans le cas ou l'oblig est revendue au bout de 4 ans a 500€
on doit poser :  
1000 = 100/(1+i)+100/(1+i)^2 + 100/(1+i)^3 +100/(1+i)^4
+ 500/(1+i)^4
Comment on isole i déja dans ce cas ?

 
Nous on le calcul en faisant une interpolation linéaire (opération que je déteste au demeurant )

 
Ca me rappelle de bien mauvais souvenirs...

On a des profs sympas à dauphine http://www.gonzague.tv/262/defi-pr [...] -etudiants

Je savais même pas qu'il y avait un master telecom et audiovisuel à Dauphine

C'est pas le mec qui apparaissait dans incroyable mais vrai avec ses gag à 2 balles ?

 
T'as besoin d'un solveur pour ce genre d'énoncé
 
Ou alors tu approximes par interpolation linéaire / plusieurs itérations.

 
Apparemment non puisqu'on nous a posé une question de ce style en CC (bon ca allait jusqu'au carré mais je vois pas comment faire non plus ) et on avait même pas le droit à la calculatrice. D'ailleurs calculatrice interdite au partiel et ils veulent une valeur précise...
Plusieurs itérations ?