Reprise du message précédent :

Sinon tu fais comme tout le monde, tu passes le concours

 
L EM est tres bien represente en m&a, chez roth il devait etre une dizaine sur 60 operationnels et a londres y en a aussi dans mon equipe

Coucou tout le monde,
 
Quelqu'un pourrait-il apporter une réponse précise aux questions techniques suivantes ? (posées par un forumeur il y a quelques temps)  
 
1/Définition d'un FCF (celle-la pas besoin d'y répondre, c'est juste pour la question 3)
 
2/Quelle est la grandeur obtenue en actualisant des FCF à l'infini avec un WACC?
 
3/Si on ajoute les intérêts de la dette à la réponse 1, qu'est-ce que ça donne ?
 
4/Pourquoi une valo par transaction multiple est elle toujours plus élevée qu'une trading multiple ?
 
Merci d'avance pour vos réponses

Flux de trésorerie revenant à l'actif économique.
   NOPAT
+ d&a
-  Delta BFR
-  Investissements net des cessions d'actifs

= FCFF

La valeur de l'actif économique

FCFE, soit le flux de trésorerie revenant à l'equity

On tient compte de la prime de contrôle, ce qui n'est pas le cas pour les multiples boursiers

No prob.

Réponse claire, précise et informée. En un mot : brillante  
Puisque tu me parais très généreux, j'en ai encore une dernière qui m'intrigue :

"5/ Quelle est la différence entre une EV et valeur d'equity ? (attention à l'oublie des mino)"

Je serais tenté de répondre : EV - Valeur d'equity = endettement net
Mais où dois-je parler des mino ?

Salut à tous !
 
J'aimerais savoir si en ayant une expérience de 3-5 ans dans la consolidation (grand groupe), on peut éventuellement penser rentrer en M&A?
 
Merci d'avance.

ton parcours?

Enterprise Value = Equity Value - Cash & Cash equivalents - ST & LT invest + ST & LT debt + minority interest

Imaginons un parcours de type ESC top 10, ça donne quoi?

 
Ca donne que c'est imprécis car si tu es HEC ta proba de raccrocher du M&A sera nettement plus importante que si tu es Edhec par exemple et ce malgré l'expérience équivalente.

 
Tu as l'égalité suivante:
 
AE = E + ND + IM
 
IM étant la part de l'equity qui revient aux actionnaires minoritaires de filiales intégrées globalement.
Tu as donc :
 
V(E) = V(AE) - V(ND) - V(IM)

J'ai dit top 10, donc çela veut dire en dehors du top5 !? et je suppose qu'il y a aucune chance alors?

[Edit]

Une offre exceptionnelle (sur la forme! sur le fond ben c'est du pur IT) mais ça redonne le sourire je trouve.
 
http://jobs.efinancialcareers.co.u [...] 397608.htm

[Edit]

Tu mets quoi là dedans?
Parce que j'ai trouvé le calcul sans
EV is calculated as market cap plus debt, minority interest and preferred shares, minus total cash and cash equivalents.

ST & LT invest sont les financial leases par ex. En gros tu peux mettre tout ce qui genere de l'interet financier il me semble. Pour ca tu te referres aux notes des comptes annuels.

 
Ahah, tellement vrai
Il ferait mieux de nous filer directement le vernimmen... ca eviterait les gros pavés jamais ouvert sur mon bureau (a coté du marketeur et du bouquin bleu de psychologie). D'ailleurs j'vais pouvoir les revendre  

 
Ils devraient surtout nous le filer en anglais le BM...

 
 
A noter qu'on les réintègre parfois dans certains cas, par exemple si l'acquéreur potentiel veut aussi racheter le sous jacent de ces investissements
 
edit je parlais des investments in associates

Allez comme mon we est foutu, je vais vous raconter qq jours d'une semaine en PE/IB, ça servira de témoignage.
 
La semaine commençait bien, j'aipassé ma journée sur un modele LBO, donc plutôt intéressant pas pas trop stressant, je me tire vers 21h30.
Mardi, les choses se corsent, pleins de trucs tombent en même temps, jamais des trucs très très longs ou très complexes mais pleins à la suite et la liste se ralonge à chaque fois.
Gros rush pendant les journées qui suivent donc, finissant entre minuit et 2h tous les soirs (classique jusque la me direz vous, mais ça reste tard pour mon équipe).  
Jeudi soir j'apprend que j'ai des profils de boite à que je devais finir pr lundi qui sont en fait pour le vendredi apres midi, et j'apprend ausi que j'ai un 2pager (descriptif de boite) à faire pour le soir même...entre temps mon staffer vient me voir et me demande de lui faire des modifs sur des docs. La je commence vraiment à me demander comment je vais pouvoir finir tout ça.
La journée du vendredi passe bien vite, j'arrive finalement à terminer à temps (j'ai reçu un pti coup de main qui n'était pas superflu). Vers 6h, un vp m'appelle et me dit, tiens, t'es staffé, fais ça pour dimanche matin et ça pour lundi.
Bon, ma soirée du vendredi tombe à l'eau, je reste un peu tard pour essayer d'avancer. Vers 1h je fatigue donc rentre chez moi.
Samedi matin, j'arrive au boulot vers 10h30, jusqu'à 23h. Je pensais finir mais finalement j'ai pris du retard (modèle initital tout pourri à remettre en ordre) et j'ai du mal à etre aussi productif le we qu'en semaine (peut etre parcequ'aucun MD ne rode ). Donc je dois y passer ma journée de demain pour finir.
Alala c'est quand même un sacré boulot d'autiste ça , mais bon c'est quand même intéressant et un bon moyen d'apprendre vite.
Bienvenue en banque d'aff!!

 
Je dois avoir des tendances SM.... ce que tu racontes me donne encore plus envie de bosser en CIB.....    

vendredi 5h du mat, samedi 1h du mat... j'espere pouvoir dormir demain

[Edit]

 
Normal quoi ...

Sinon les gens qui bossez en M&A, vous pouvez avoir une vie de couple?

Bien sûr.
Suffit de ne pas hésiter à réveiller son conjoint quand on rentre à 3 ou 4 heures du matin:
"Euh, Chérie, c'est l'heure de notre vie de couple..."    
 

 
oui oui on peut tomber amoureux pendant une heure le vendredi soir avec une p****

Enorme connection
tu devrais nous faire un feedback de ta semaine tous les dimanches

En incluant tes trépidants vendredi soir  

 
Les samedi ça serait pas mal aussi......
Ceci dit j'en connais d'autres qui vont bientôt pouvoir nous parler de leur vendredi soir.......et de leur samedi soir!

Genre?
Raconte?

 
bof mes trépidantes soires ce we c'etait au pieu avec un film et pas avec une p***

 
Quel genre de film? Allez raconte ton stage en IB! On veut savoir!

Euh, le rythme en IB dont vous parlez, c'est pour des IB américaines ou ça se passe pareil dans les françaises?

 
 
ahah un film normal je te rassure.
Sinon je viens de le raconter quelques lignes plus haut mon stage!
 
Pour les banques, je pense que c'est pareil partout (americaines, suisses, francaises).
 
Allez, je rentre chez moi, j'en ai marre de bosser!

[Edit]

Bah parceque ton EV = market cap + net debt, tout simplement
La marquet cap te donne ta valeur d'équity et comme la valeure d'une entreprise est égale à la valeur de son equity + celle de sa debt, quand la boite est côtée, on prend la market cap...
Que veux tu savoir sur les multiples boursiers?

 
C'est pas pour rien qu'il y est pas sur DocRider le cours de Ph. Th. ... sinon, tu peux toujours te servir sur thibierge.net ...
Oui, je sais, on est généreux à l'ESCP