Reprise du message précédent :
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MP

Bonjour!
Une âme charitable pour m'aider sur un case study d'acquisition financing?

balance ici

 
Merciiiii    
 
En gros:
Company A (UK) acquires 100% company B (US)
On doit faire une reco de la structure de financement (debt/equity) sachant que les seules infos qu'on a sont:
- EBITDA / Net debt de A ainsi que target  
- Valuation of target
- synergies
- Outstanding bonds of A and target
- Terms of bridge loan / term loan sont donnés egalement
 
On n'a aucune autre info à part celles citées ci-dessus
 
J'aimerais juste avoir un petit coup de pouce pour commencer a bosser dessus (je peux t envoyer le case study en prive si besoin) parce que j'ai l'impression que bcp d'infos sont manquantes (mais on nous a dit qu'on avait tout ce dont avait besoin)
 
EBIT: Surtout qu'on nous demande une page overview of the transaction for the acquirer, target and pro forma -- on na aucune info sur les financials des companies sauf l'EBITDA et net debt...  
 
Merci bcp!

Je tente une ébauche de process. A priori il y a toute l'info nécessaire.
 
Il faut calculer la VT de B. Ensuite déterminer le mix optimal cash-dette pour A, typiquement est-ce qu'il y a assez d'ebitda pour rembourser la dette.
 
Si B peut emprunter moins cher qu'A, elle lève de la dette pour payer un dividende exceptionnel à remonter à A qui servira à son rachat (ce mécanisme est borderline, à utiliser avec modération).
 
Si A est cotée, elle peut augmenter son capital en émettant des actions pour financer le rachat.

 
Merci pour ta reponse. Qu'est ce que tu entends pas VT? Entreprise value? Le montant de l'acquisition correspond à la valuation de B (qui est 1,9x EBITDA including synergies)
Je vois pas cmment determiner le montant de cash de A et B car quand je fais la somme des bons O/S de A par exemple ca me donne 5bn alors que la net debt est de 6bn ?! ca ne me parait pas logique...
 
pour le process je pensais determiner le montant de cash de A et target, déduire ces montants de cash du total et pour le reste faire un bridge loan puis un take out avec 1/3 equity 2/3 bonds - je ne sais juste pas comment déterminer le montant de cash de chacune des boites et aussi les forecasts d EBITDA sur les prochaines annees pour voir si justement ils ont assez debitda pou rembourser la dette dans les annees futures?
 
je ne sais pas si je suis assez claire...
 
EBIT: Ce que je pensais faire cest faire des assumptions (en prenant un average growth de companies dans le meme secteur i.e. consumers) et faire mes propres forecasts d EBITDA sur les prochaines annees... je ne sais pas si cest ce quil faudrait faire?

Quelqu'un aurait une idée du fixe et bonus en financement structurés ( un ordre d'idées ) ? merci

VT= Valeur des Titres.
 
Tu as la valorisation, j'imagine Enterprise Value, avec la Net Debt tu en déduis l'Equity Value.
 
Quand tu dis montant de l'acquisition = 1.9xEbitda, ça devrait être l'equity value.

B et A indépendantes et surtout Acquisition transatlantic, pas les mêmes règles
Debt > Equity en cas d'emprunt
EBITDA/ND = Rev x IT x DA / Total Debt - Cash
Valuations of Target --> EV = CV + Net Debt +(...)
Outstanding bonds = Debt  
Terms of bridge loan = Beta et Risque + Interet attaché
 
4 solutions: Collateral loan, Mezzanine, Equity Offering, Loan from target

 
Oui justement - on a l'EqV.
Ce que je ne comprends pas c'est comment definir le mix debt / equity sans impacter le rating IG ? Il faudrait faire des forecasts de l'EBITDA de la nouvelle co (A+B) je suppose?
 
Ou inclue-t-on les synergies?

Une page avant...

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Hello,

Quelqu'un qui aurait des infos sur la banque Delubac & Cie ? Type de deals etc

EDIT : tant qu'à faire, sur GP Bullhound aussi ?
Pour celle-ci on trouve plus d'infos sur les deals, ce serait plutôt savoir comment est l'équipe. Très anglaise ou c'est des frenchies ?

Yo,
Est-ce que ça se fait de se faire pousser un CV par un stagio qui est dans un autre département que celui qu'on vise? (pour un stage)
Genre une stagio en coverage pour faire un stage en m&a

 
Ca a peu de chance. Mais why not

Bonjour à tous !  
Je suis actuellement en fin de M1 dans une école non target du top 10 (qui a fusionné il n'y a pas très longtemps ^^). En apprentissage d'un an en tant qu'assistant chargé d'affaires sur des ETI puis un an en tant qu'analyste risques crédits sur des ETI/grands comptes je voulais savoir s'il était envisageable de bosser en AcqFi/LevFi à la suite de ça ? Est-il judicieux de faire un MS dans une Pa sinon pour tenter de décrocher un stage de fin d'études dans ce secteur ?

Les teams en Leveraged sont "minuscules" à Paris, mise pas tout là dessus si tu cherches un CDI. En stage avec un MS ça doit le faire.

 
2 départements qui n'ont pas grand chose à voir qui plus est. Useless.

 
Merci pour cette réponse ! Et quels seraient alors les secteurs plus "ouverts" qui me permettraient de finir en leveraged sur le moyen-long terme, au vue de mon xp pro ?

Hey guys,  
 
Quelqu'un qui aurait des sources pour réviser sur les secteurs TMT ? Je sais pas trop où me renseigner.. Et si ya des choses spécifiques à savoir sur les structures de ces boîtes, leur valo etc

 
http://www.avoltapartners.com/vent [...] tion-2016/

Merci

Avec du m&à ça devrait le faire, peut être du Project Finance aussi. J'ai également vu des gens en LevFin avec un background en risk, inspection générale ou encore syndication.

Hello,
 
Petite question, quand les grandes banques annoncent que consécutivement au Brexit elles vont bouger une partie de leur staff sur Francfort, cela concerne seulement les équipes en S&T et un peu de back-office?
En somme les équipes en M&A ça reste du conseil non? Donc Brexit ou non elles ne devraient pas être impactées dans la mesure ou les clients restent les mêmes?
Je me pose la question car j'aimerai savoir si d'ici 2/3 ans on risque de devoir postuler pour des summers IBD sur Francfort et non plus sur Londres...  

 
Non, ça concerne tout le monde. Le M&A ou le financement sont des activités réglementés sous Mifid, qui nécessitent l'obtention d'un passeport financier pour être effectuées avec des clients en Europe continentale depuis les bureaux de Londres. Sinon, il faudra une branche au niveau local, c'est pour cela que les banques menacent de partir.  
A mon humble avis, ça n'arrivera pas, Theresa Maybe étant tellement nulle et les anglais ont tellement à perdre. D'ici un an on commencera à se rendre compte de l'effet négatif du brexit (occultés pour le moment avec la chute de la livre, quoiqu'il y a de l'inflation qd même) et on se dirigera vers un soft brexit (ce qui est deja le cas de toute façon) et ils garderont leur passeport...  
En tout cas - et je m'éloigne du sujet - ça me fait un peu sourire quand je vois que Paris Europlace croit qu'ils vont remplacer Londres avec notre niveau de charges salariales super attractif pour les employeurs  

bonne analyse. http://fr.reuters.com/article/comp [...] RL5N1FT3OP
mais je pense que y a toujours un risque d'avoir un super hard brexit tant que le FoF restera insoutenable politiquement.

Hello,

Que pensez-vous des opportunités et des salaires en corpo finance au Luxembourg (comparé à Paris), pour un jeune dip d'une école française ?

 
trop FIG, et pas le meilleur du FIG

Savez-vous ce qu'il en est des applications pour les summers/off-cycle en 2018? Y'a-t-il des banques où on peut commencer les process?

 
http://forum.hardware.fr/hfr/Emplo [...] 40_171.htm
 
Sur les 3-4 dernières pages c'est dit quels summers ont commencé, de mémoire JP et CS au moins

Salut, est-ce que quelqu'un pourrait relire ma LM en anglais?

 envoi en mP

Je te l'ai envoyée en MP, merci beaucoup

Blackrock en Private Debt, ça vaut quoi ? Vous avez des infos ?
 
Autre question, votre Linkedin ressemble à quoi ? Vous détaillez chacun de vos postes ? Osef vu que tout est assez normé ?

Salut tout le monde !  
 
Je pense qu'il est peut être un peu tôt pour y pensermais je rentre en 1ère année du PGE à l'EML et je me posais quelques questions :  
 
- Pour le premier "stage" de 6 mois à la fin de la 1ère année, l'analyse crédit et l'audit sont les secteurs royaux pour accéder ensuite à un stage en M&A ? Et concernant les pays, si je fais mon stage en GB, aux US ou en Russie, cela aura-t-il une incidence ? Est-ce qu'un stage aux US sera plus valorisé qu'un stage dans un pays comme la Russie ?  
 
- Acheter le Vernimmen dès la première année. Inutile ou on peut prendre de l'avance ?  
 
Merci beaucoup !

 
- essaie d'abord le m&a direct. Puis le TS. Puis ce que tu dis. Non pas spécialement d'incidence.  
- Inutile. Renseigne toi sur internet.

+1  
 
Et puis le vernimen se trouve en PDF sur internet ...

 
Salut,  
je suis à l'EM aussi et la mission pré-master, pour la faire en finance, ça aide clairement d'avoir un piston. Il y a quelques stages qui se repassent d'année en année comme M&A chez Amaris quand t'es à la JE, audit interne dans une grande chaîne d'hôtels à Barcelone, contrôle de gestion etc... Bon courage

Salut,
 
Je me permet de solliciter votre aide concernant les banques d’affaires. Je fais actuellement un Bachelor de commerce a l’étranger dans une école réputée et j’aimerais bien m’orienter vers de la corporate finance plus tard. Je vais faire un minor Mergers & Acquisitions le trimestre prochain aussi. Je me demandais si c’était jouable de trouver un stage (entre 3 et 6 mois) en M&A a paris (ou Londres/Frankfurt éventuellement). Ça se fait ou bien c’est que pour les étudiants sortants d’ESC françaises ? Parce que j’ai l’impression qu’un stage en M&A sur Paris en mid/large cap c’est qu’en sortant des parisiennes…  
Et si vous connaissez d’autres secteurs (tj en corporate finance) où ce serait jouable, je suis preneur!
En lisant les dernières pages j’ai cru comprendre que passer le CFA n’était pas utile pour de la M&A dans un premier temps. Si vous avez d’autres conseils, ils sont bienvenus.  
 
Petite précision : le stage se déroulera pendant ma dernière année de Bachelor et le but ce serait:
1. d’avoir une experience professionnelle (j’en n’ai pas a ce jour) dans le domaine de la finance
2. d’avoir un dossier/CV solide par la suite pour postuler aux PGE des Parisiennes. HEC étant le but ultime.
 
Merci d’avance.

 
Ton impression est bonne