Après deux ans d’un rebond relativement marqué (+13,5% par rapport au point bas du printemps 2009), consécutif à une baisse somme toute limitée (-9,2% entre T1 2008 et T2 2009), les prix sur le marché immobilier résidentiel français se sont globalement stabilisés à la fin de l’an dernier.
Lié dans une large mesure à l’intensification de la crise observée au cours de l’été 2011, et au resserrement subséquent des conditions de financement, ce très net ralentissement des prix ne devrait pourtant pas être que transitoire, ou purement conjoncturel : les niveaux de valorisation atteints – quoique nous paraissant toujours soutenables sur le long terme – et l’évolution des revenus – nécessairement réfrénée au cours des deux prochaines années – plaident en effet pour un ajustement relativement prononcé à l’horizon 2013.
Au regard des fondamentaux – plutôt sains – du marché français, nous continuons néanmoins de juger hautement improbable un scénario de krach immobilier. Dans le cadre de notre scénario central, nous estimons que les prix devraient baisser de l’ordre de 5/6% à un horizon de deux ans.

Après deux ans d’un rebond relativement marqué (+13,5% par rapport au point bas du printemps 2009), consécutif à une baisse somme toute limitée (-9,2% entre T1 2008 et T2 2009), les prix sur le marché immobilier résidentiel français se sont globalement stabilisés à la fin de l’an dernier.
Lié dans une large mesure à l’intensification de la crise observée au cours de l’été 2011, et au resserrement subséquent des conditions de financement, ce très net ralentissement des prix ne devrait pourtant pas être que transitoire, ou purement conjoncturel : les niveaux de valorisation atteints – quoique nous paraissant toujours soutenables sur le long terme – et l’évolution des revenus – nécessairement réfrénée au cours des deux prochaines années – plaident en effet pour un ajustement relativement prononcé à l’horizon 2013.
Au regard des fondamentaux – plutôt sains – du marché français, nous continuons néanmoins de juger hautement improbable un scénario de krach immobilier. Dans le cadre de notre scénario central, nous estimons que les prix devraient baisser de l’ordre de 5/6% à un horizon de deux ans.

Après deux ans d’un rebond relativement marqué (+13,5% par rapport au point bas du printemps 2009), consécutif à une baisse somme toute limitée (-9,2% entre T1 2008 et T2 2009), les prix sur le marché immobilier résidentiel français se sont globalement stabilisés à la fin de l’an dernier.
Lié dans une large mesure à l’intensification de la crise observée au cours de l’été 2011, et au resserrement subséquent des conditions de financement, ce très net ralentissement des prix ne devrait pourtant pas être que transitoire, ou purement conjoncturel : les niveaux de valorisation atteints – quoique nous paraissant toujours soutenables sur le long terme – et l’évolution des revenus – nécessairement réfrénée au cours des deux prochaines années – plaident en effet pour un ajustement relativement prononcé à l’horizon 2013.
Au regard des fondamentaux – plutôt sains – du marché français, nous continuons néanmoins de juger hautement improbable un scénario de krach immobilier. Dans le cadre de notre scénario central, nous estimons que les prix devraient baisser de l’ordre de 5/6% à un horizon de deux ans.

Bonjour à tous,
 
Je propose de vous faire un petit compte-rendu d’une conférence à laquelle j’ai assisté cette semaine. C’était présenté par le Responsable des Prévisions économiques d’une grande banque française.
 
Alors je vous le livre pèle mêle sur l’économie :
 
La reprise de 2010-2011 a été faible. C’était une fausse reprise. On n’a toujours pas rattrapé les niveaux d’activité de 2008.
 
Aux US, on est à un nouveau plus bas dans les ventes de maisons neuves (équivalent à janvier 1963).
 
Déjà de nouveaux freins vont refaire caler l’économie :
- les politiques d’austérité budgétaire
- les prix des matières premières qui s’envolent, pétrole en tête
- l’accès au financement de plus en plus compliqué
- le niveau élevé du chômage
 
Pour l’industrie automobile en France, ça s’annonce très très mal. Contre effet de la prime à la casse.
 
L’économie française a recommencé à détruire des emplois. Ca va continuer en 2012.
 
En bonus quelques mots sur l’immobilier
 
Depuis 2000, une flambée des prix qui n’a rien à envier au marché immo US, UK et en Espagne
La France est le seul pays ou les prix de l’immo n’ont pas corrigé depuis la crise de 2008. C’est la grande différence avec les autres pays où des bulles immobilières ont éclaté.
 
Il a ensuite présenté la courbe de FRIGGIT en montrant que les prix ont beaucoup plus augmenté que les revenus des ménages en l’espace de 10 ans.
 
On remarque également que les loyers ont beaucoup moins augmenté que les prix d’achat de l’immobilier.
 
La conséquence de tout ça c’est un endettement qui a explosé pour les ménages français. Allongement de la durée emprunt. En moyenne 14 ans en 2001, on était passé à 20 ans d’emprunt en 2008.
On constate que ce mouvement a déjà commencé à s’inverser.
 
En 2011, le crédit à l’habitat a battu des records. Mais là encore, on est en phase de retournement.
 
Cette hausse des prix n’est pas le résultat d’une soit disante pénurie. Il a montré qu’un marché en pénurie ne protége en rien d’un fort ajustement. Il a utilisé pour cela l’exemple des 6 plus grandes métropoles japonaises où les prix immo baissent depuis près de 20 ans malgré une densité de population extrêmement forte.
 
S’il y avait pénurie en France, les loyers auraient du augmenter dans les même niveaux que les prix d’achat.
 
Il a ensuite étudié cette idée de pénurie via la thèse du surpeuplement. Grosso modo ça sert à mesurer les besoins de logements des ménages français par rapport à la construction immobilière. On considère donc que le besoin d’un ménage c’est en moyenne une pièce principale de 25 m2 et on ajoute 18 m2 par personne dans le ménage.
 
En suivant la méthode sur surpeuplement, on voit que le surpeuplement a baissé depuis 30 ans en France. Donc ça signifie qu’il y a suffisamment de construction en France et que le risque d’une pénurie baisse depuis 30 ans.
 
Je suis allé lui parlé en OFF lors du cocktail. Il me dit que le sens du marché immo est clair. Ca doit baisser mais impossible de dire quand précisément.  
 
Dans sa banque, ils ont fermé un service de 10 personnes qui s’occupaient d’opérations immobilières. Sa banque dégaze l’immo à vive allure.  
 
Ca colle avec cette info que j’avais vu passer : BPCE & BNP Paribas pensent à sortir de l'immobilier avant 2013
http://fr.reuters.com/article/frEu [...] C120120305