Si c'est une nouvelle ROM que tu mets, tu fais un full wipe. Si c'est la même ROM mais que tu fais une mise à jour, la purge des caches est suffisantes (d'où le Dalvik).
La sauvegarde est "nécessaire" dans le sens où ton smartphone va être complètement réinitialisé. Donc si tu as des données, des sauvegardes de jeux, etc., tout sera perdu. Il faudra aussi réinstaller toutes tes applis, les paramétrer, etc.