Oui c'est possible mais je ne saurais pas trop t'en dire plus.
Il faut utiliser des utilitaires comme subtitle workshop par exemple. Cela te permet de créer des fichiers sous titres (sous forme de fichiers texte) qui peuvent être lu si les lecteurs et les filtres adequats sont installés sur ta machine. Donc on ne touche pas à l'image on crée seulement un fichier sous-titre. Je n'ai jamais vraiment essayé mais je pense que c'est long et assez fastidieux (notamment régler le timing de chaque sous-titre).
Note : les nouveaux conteneurs (OGM, MKV) permettent l'intégration de tels fichiers dans un seul fichier .OGM ou .MKV), contrairement au fichiers de type AVI, dont les sous titres doivent être, soi incrustés à l'image (mauvaise idée), soit accompagnés d'un fichier sous titre à part .
Il existe plusieurs standards de fichiers sous-titre, plus ou moins compatibles et plus ou moins évolués (smi, srt, sub, srt,....)