Reprise du message précédent :

 
Agreed que c'est pas forcément du PE, mais plus du Private Debt. ils souscrivent notamment aux émissions de dette dans le cadre de LBOs (plus que HF debt, qui rachete des portions de dette pour les revendre à CT IMHO). On parle plutot de mecs type Ares (http://www.aresmgmt.com/)
 
Pour ce qui est de la première page, pourquoi tu dis aucune réponse?
 

Je vois je vois.
 
La première page, enfin plutôt le premier post, est "en cours d'évolution" depuis un moment maintenant  
C'était plus pour taquiner un peu notre ami qu'autre chose

 
lol en ce moment c'est pas la joie !!
je vais essayer cette semaine si je trouve du temps entre les nocturnes  

Kikoo
 
J'ai un first round la semaine prochaine pour un fond.
 
Est-ce que vous auriez des resources pour préparer les excercices qu'on me demande:
1/ Construire un LBO basic avec toutes les infos données. (20 min)
2/ Avec toutes les infos fournies, dériver l'IS, la BS et le CFS. (20 min)
 
Merci bien

 
Pfiou.
Job / Stage?
Tu es sur d'avoir une case study?

Job (graduate) !
Qu'appelles tu une case study ? J'ai noté le peu d'information que j'ai dans l'email.
T'as déjà fait ca ?

C'est pas compliqué comme exercice, faut juste faire quelque chose de très simple et bien comprendre les liens entre les 3 états financiers

 
Effectivement c'était ca. Apparement j'ai fait un sans faute   , je passe donc au round 2.
 
A quoi dois-je m'attendre ? Ca se passe dans les bureaux du fond. Le HH m'a dit que ca serait technique + questions sur mes choix de parcours (pourquoi cette école, pourquoi pas travailler à Paris, pourquoi des stages dans ces banques...).
 
Vous pensez que je dois focus mes révisions sur le LBO ou je peux aussi avoir des questions sur DCF, merger model...
 
Tout conseil est le bienvenu.

Ca manque de détails cette FP pierrenoire !
 
-Définitions
-C'est quoi
-Profils targeted
-Les différents corps de métiers
 etc, etc
 
 
PS: j'ai drapal x)

je suis preneur de toute info sur les infra funds please
 
thanks

Y'aurzit moyen que tu postes ou par MP le case study si tu l'as pour que je vois à quoi ça ressemble ?

ya pas un insider (ou quelqu'un qui voudrait y rentrer et qui connait deja bien le milieu )qui voudrait completer la page principale ? genre les principaux acteurs en France, les horaires de travail , les voies pour y rentrer, les salaires...

Il faut etre modérateur pour modifier, et pour quelqu'un qui bosse (qui a donc pas forcément 1000 temps), c'est plus facile de corriger que de rédiger...

 
Tu veux quoi comme info?

je promets que d'ici dimanche prochain la FP sera à la hauteur  

 
j'aimerais valider la compréhension que j'en aie, en savoir plus sur ce qui est fait concrètement, les compétences auxquelles on fait appel et en quoi ça pourrait être une bonne exit opp

drap

Salut  
 
Je suis en train de prep un thread sur l'Immobilier (études, métiers, salaires toussa) et je me renseigne un peu sur le PE immo.
Des gens ici auraient-ils déjà eu affaire à ce type d'investissement?
Peut-on le considérer comme une forme de LBO?  
 
Thx !

 
Schématiquement tu as trois types de fonds:
 
- Greenfield only (uniquement du développement de projet dans le cadre d'un PPP)
- Brownfield only (uniquement du rachat d'actif/participations dans un projet existant, par exemple Veolia Water récemment)
- Les fonds qui font les deux (comme celui dans lequel je suis)
 
Ce qu'on y fait:
 
- Greenfield: beaucoup de juridique (négociation de contrats: de partenariat (avec la personne publique), de construction, de financement bancaire). De la finance aussi (calage des modèles avec les conseils, qui sont relativement compliquées). Des élaborations de BP quand tu as des actifs avec risque traffic. Et la rédaction de la fameuse note d'investissement pour le comité!
 
- Brownfield: Etude du secteur, modélisation financière, pilotage de due dil, négo de contrat et rédaction de la note.
 
Tu veux savoir si c'est une bonne exit opp ou les exit?

 
ok thanks, j'avais déjà vu la notion de brownfield.
 
en termes de logique économique, pourrait-on dire que le greenfield relève plus de l'investissement industriel (volonté de voir le projet se concrétiser, véritable accompagnement sur le long terme) vs. le brownfield qui serait plus un investissement financier, sur du CT, ou cette grille de lecture est erronée?
 
je voudrais savoir si c'est une bonne exit opp: intérêt du métier par rapport à ce qu'on fait pour y arriver (M&A, PF, d'autres voies pour y arriver?), rémunération et prestige.
 
encore merci.
 
 

 
Le greenfield c'est vraiment une volonté de développer un projet from scratch et le voir se développer. Concernant la vision long terme du greenfield, ca dépend de la logique de ton fonds, souvent quand tu fais du greenfield l'actionnariat est figé jusqu'à la fin de la construction + env 2 ans (variable pendant les contrats). Après soit tu restes dans le projet sachant que tes CF sont assurés et donc que ton TRI sera atteint si tout se passe bien. Soit tu te barres en vendant à un autre fonds.  
Il y a aussi toute la partie Asset Management que oublié de mentionner, mais je ne peux pas trop te faire de retour étant que je n'y ai pas encore touché. Cette partie est surement très intéressante, application dans la "vraie vie" du pacte durement négocié, gestion du BP, etc...
 
Personnellement je suis junior, donc c'est pas pour moi un exit! Pour y arriver, tu peux: (i) venir d'un constructeur BY, Vinci Concessions, (ii) PF, (iii) M&A, chaque domaine ayant sa valeur ajoutée pour le taf demandé. Après, le point primordial est l'intérêt pour le secteur, je pense!
 
Rémunération compétitive (peut-être légèrement inférieur au M&A), bonus conséquents et carried!

 
Tiens c'est curieux, j'aurais jamais pensé qu'un fonds puisse être intéressé par ce genre de profils.
Ils ont un rôle quelque différent dans l'équipe je suppose, niveau modélisation etc ils partent du niveau 0 face à quelqu'un qui a fait du M&A par exemple.  
 
Intéressant de voir que tu y es rentré en junior aussi. Quelle type de formation ? (ingé, esc, autre).

 
Les personnes ayant ce type de profil sont principalement des personnes spécialisés dans l’ingénierie financière et ont l'habitude de bosser avec des fonds sur la structuration financière du deal en greenfield, donc ils sont loin de ne rien toucher en modèle! Il faut aussi voir que parfois Vinci part sans fonds d'investissement sur des deals, donc ils touchent pas mal à la modélisation même s'il y a toujours un conseiller financier. A cela s'ajoute l'expertise technique, car ils travaillent en lien avec les équipes projet. Après, bien sûr, ils seront impliqués majoritairement sur du greenfield. Contrairement à quelqu'un expert en M&A, qui maîtrisera parfaitement les montages type LBO par exemple.  
 
Dans mon fonds, on établi nous même un premier modèle pour faire les valo en brownfield et ensuite on fait (éventuellement) appel à un conseil, principalement selon la taille de l'investissement et pour "rassurer" les investisseurs.
 
Moi je suis ingé, ce qui représente une majorité des personnes autour de moi!

Interessant cet insight sur l'Infra, merci.
 
Sinon, est-ce que quelqu'un a une opinion sur M3 Capital Partners ?
 
http://www.m3cp.com/home/
 
Ca m'a l'air d'être plutot un beau fonds de Real Estate PE.

"Parce que c'est l'äylite", bien sûr.

 
   
 
Je suis pas expert, mais effectivement ça à l'air pas mal!

 
ok merci. super insight! merci beaucoup!
 
j'ai vraiment un intérêt pour le secteur. j'aime beaucoup la proximité avec l'économie réelle, les sujets techniques et concrets et le développement des infrastructures pour développer les territoires tout ça. c'est à propos ou je suis à côté de la plaque?
 
les personnes venant de M&A étaient dans une BB? une française? une boutique?
 

 
thanks again!
 
il y a bien quelques épiciers qui trainent?    
 
tu sais quelles écoles?
 
le conseil financier ça peut être l'équipe project finance d'une banque? ou alors un advisor indépendant, style boutique?
 
encore merci pour toutes ces supers infos!    

 
Réponse dans le corps du msg  

Merci altraan, vraiment de bonnes informations.
Si maintenant un intervenant VC pouvait faire la même chose ?
C'est le sujet le moins discuté du topic ?

 
Le temps de parole est lié à l'argent gagné par le secteur.
Du coup...    

 
Du coup y a juste un VC insider qui pond un énorme pavé de temps en temps

 
merci beaucoup! super top ces infos!
 
à mettre en FP direct!

Salut!
Je suis en première année d'école d'ingénieur et je dois effectuer mon premier stage (exécutant) l'été prochain.
Pour quels types de stages en private equity puis-je postuler?
Ce stage n'est pas nécessairement rémunéré, pourvu que je fasse quelque chose d'interessant et qui puisse être une valeur ajoutée à mon CV.
Merci d'avance  

C'est pas beau le multi-topic request en changeant un mot....

S' il n'y a pas d'insider qui peuvent nous apporter directement leur contribution on va essayer d'entamer la discussion autrement.
Quel avenir pour ce métier qui semble avoir des résultats de plus en plus faible et qui semble tout près de se faire croquer par le crowdfunding.
Le problème se pose notamment dans des régions qui n'ont pas d'environnement adéquat (culture création d'entreprise peu présente, mauvaise image des investisseurs,...), pas de pôle à la Silicon Valley ou dans une moindre mesure Bangalore.

Les apports d'une équipe compétente et expérimenté (un fonds VC)  sont indéniablement un plus pour les start-ups mais ça n'est pour autant pas un modèle viable si les investisseurs y perdent de l'argent.

En plus ce n'est pas comme le PE où l'on pourrait dire qu'il y a trop d'argent engagé pour pas assez de cibles intéressantes, en VC on assiste plutôt à une diminution des allocations de capitaux même dans la Silicon Valley !

Toutes ces mauvaises nouvelles sont particulièrement dommageables lorsque l'on se rend compte à quel point c'est positif pour une économie, quelle qu'elle soit, d'avoir une véritable dynamique entrepreneuriale.

 
De rien! Si jamais vous avez d'autres questions!

Bonsoir à tous,
 
Est-ce réaliste de chercher un poste en tant que jeune diplomé au sein d'un fonds ? En effet, dans la plupart des équipes les analystes/chargés d'affaires ont au moin 3 ans d'exp.  
Si oui, avez-vous des noms de fonds recrutant des JD ?
 
Merci par avance

 
Il y a à vue de nez 3-4 postes par an entre Paris et Londres.  
Il faut avoir une grosse XP préliminaire quand meme (si possible dans un gros fonds), et le process de recrutement se fait souvent par chasseurs (ie. il faut etre dans les réseaux).

Pour info, et sans commentaires.
 
 
Mardi 2 octobre 2012 - Message de l'AFIC
 
Vers un taux marginal à 95% ?
 
C’est avec stupéfaction que nous avons pris connaissance hier lundi 1er octobre du projet de loi pour le financement de la Sécurité sociale pour 2013. Le texte stipule en page 38, paragraphe « Réforme des prélèvements sur le secteur financier » :  
• Les carried-interests sont actuellement exclus de l’assiette des cotisations sociales. Désormais, ils seront traités comme des accessoires de rémunération, et seront donc soumis à la CSG-CRDS au taux de 8% et au forfait social de 20% à la charge de l’employeur.
• l’assiette de la taxe sur les salaires sera élargie pour y intégrer tous les avantages accessoires de rémunération, dans le prolongement du renforcement du forfait social adopté en loi de finances rectificatives d’août 2012. En outre, une tranche supplémentaire de taxe sur les salaires, au taux marginal de 20% pour les salaires dépassant 150 000 euros, permettra d’adapter la taxe sur les salaires au développement des très hautes rémunérations.
Chacun sait qu’il n’y a pas « d’employeur » dans le mécanisme du carried interest ; il s’agirait donc de taxer le carried interest au taux marginal de 95% !  
 
Soyez assurés que nous mobilisons tous les moyens de l’AFIC pour réagir à ces projets sans précédent et sans équivalent dans aucun pays développé. Soyons conscients que cette action s’annonce difficile, compte tenu de la détermination gouvernementale à passer son texte sans modification, et d’un agenda serré.
 
Vous aurez vous aussi à vous mobiliser, nous reviendrons vers vous très prochainement à ce sujet.
 
Louis Godron,
Président

J'ai pas lu le truc, mais si jamais c'est effectivement le cas je ne vois de toute façon pas 1 chance sur 100 qu'il revienne sur sa décision. Il y a tellement de gens qui doivent se sentir profondement sodoculés ce soir