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Pourquoi as tu choisi le PE




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Auteur Sujet :

Private Equity [LBO • VC • Debt • Funds] le PE a enfin sa FP

n°5075405
ironpanda
Posté le 25-10-2018 à 10:52:33  profilanswer
 

Reprise du message précédent :

Uporout a écrit :


Astorg recrut(ait?)e un Analyste / Associate pour le bureau de Paris... 

 
 
Me semblait qu'ils avaient arrêté leur politique de recrutement d'analysts
 

Uporout a écrit :


 
Les horaires etaient tres violents et je suppose qu'ils le sont toujours. Il y a peu, c'etait plutot du 9am - 11pm hors closing.
 


 
On est content de quitter le m&a pour ça :whistle:
 
On parle de Paris, Londres ou les 2 ?

Message cité 1 fois
Message édité par ironpanda le 25-10-2018 à 10:54:52
mood
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Posté le 25-10-2018 à 10:52:33  profilanswer
 

n°5075414
SchoZer
Posté le 25-10-2018 à 11:31:48  profilanswer
 

Question:
 
Quelle perception avez vous d'un fonds small-mid caps en cap dev. opérations minoritaires (+quelques LBO majo parfois) ?
Possible de faire un éventuel switch vers du small - mid LBO majo à terme ?
 
Thx

n°5075415
liberty79
Posté le 25-10-2018 à 11:32:10  profilanswer
 

Totalement d'accord sur Terra Firma @Uporout, je le mentionnais juste au passage comme ils ont un graduate program (enfin ils en avaient un l'an dernier du moins).

n°5075416
liberty79
Posté le 25-10-2018 à 11:33:47  profilanswer
 

Pal_Sa a écrit :

Hello ! Actuellement A3 en M&A large cap, j'envisage en ce moment la transition en PE. Je me demandais comment faire les candidatures en pratique : est-il nécessaire de passer par le réseau (personnes de notre école dans le fonds par ex) ? J'imagine que oui pour les fonds où un espace carrière n'est présent.. Merci ! :)


 
Réseau d'Alumni + les gens en PE avec qui tu as pu travailler + surtout les headhunters, ils gèrent beaucoup de process + LinkedIn (de plus en plus d'offres directement dessus).

n°5075420
Uporout
Posté le 25-10-2018 à 12:16:50  profilanswer
 

ironpanda a écrit :

 
 
Me semblait qu'ils avaient arrêté leur politique de recrutement d'analysts
 
On est content de quitter le m&a pour ça :whistle:
 
On parle de Paris, Londres ou les 2 ?


 
Un HH m'a contacte pour me demander si certains de mes anciens juniors pourraient etre interesses, donc j'imagine que la politique n'a pas change.
 
Je n'ai travaille qu'avec le bureau londonien, mais j'ai du mal a imaginer de meilleurs horaires a Paris

n°5075422
ironpanda
Posté le 25-10-2018 à 12:46:18  profilanswer
 

Uporout a écrit :


 
Un HH m'a contacte pour me demander si certains de mes anciens juniors pourraient etre interesses, donc j'imagine que la politique n'a pas change.


 
Juste pour être clair, ça signifie ana ou asso ?
Je suppose Asso pour des anciens juniors quand tu étais en banque, mais j'ai un doute :jap:

n°5075578
Uporout
Posté le 26-10-2018 à 19:01:55  profilanswer
 

Analystes

n°5075836
sainpirx
Posté le 31-10-2018 à 05:53:41  profilanswer
 

Uporout a écrit :

En cas d'investissement direct mino ou majo, ton equipe (e.g. Cinven, PAI, etc.) passe des mois a faire des due diligence (commerciales, financiaires, legales, environmentales, etc.), rencontrer le management et des experts, constuire un business plan credible pour la boite, mettre un place un LTIP, etc. Bref, c'est enormement de travail. La decision finale repose sur le travail que tu as effectue et l'accord de ton IC.
 
En cas de co-investissement, sauf a ce que ce soit un joint bid parce que ton IC ne te laisse pas acheter l'actif seul et/ou que tu n'as pas les reins suffisamment solides pour financer le deal, tu te contentes le plus souvent d'acheter une partie de l'equity qui est syndiquee par le lead investor. En gros, tu analyses rapidement les DD reports qui ont ete prepares, joues avec le modele prepare et decides en fonction d'informations soumises par un tiers.  
 
Moralite, tous les fonds qui font de l'investissement en direct voient d'un mauvais oeil les co-investisseurs parce que leurs hard skills sont souvent moins bonnes. Ca ne va pas dire que les gens sont des buses, tres souvent ils voient beaucoup plus de deals, mais qu'ils sont moins rodes / bons a l'exercice des DD.
 
Hope this makes sense.


 
Le message au-dessus est juste et resume bien la situation. Je rajouterais que ce sont generalement les equipes "Fund Investments" (i.e. qui ont un role de LP) qui gerent les co-investissements - leur expertise est plutot dans les soirees petits fours et le gros carnet d'adresses que dans l'esprit critique, la capacite d'analyse et d'execution des transactions. La majorite des co-investissements se font sur "on a confiance dans ce GP dans lequel on a de toute facon deja un gros ticket".
 
A noter tout de meme qu'un certain nombre d'investisseurs font du LP et du direct en parallele, avec toujours des equipes differentes (ca comprend les canadiens, singapouriens, moyen-orientaux, un certain nombre de balance sheet investors..). Le fait d'avoir une equipe de LPs ne presage en rien de la competence et du prestige des equipes directes, qui sont aussi variables parmi les investisseurs evergreen que parmi les fund managers.

n°5075873
SchoZer
Posté le 31-10-2018 à 12:36:53  profilanswer
 

Intéressant.
 
Mais ca se fait, le switch de Small-Mid cap mino (le mino étant en co-invest ou juste equity cap dev), vers du small-mid cap majo (LBO) ?

n°5075875
ironpanda
Posté le 31-10-2018 à 12:48:40  profilanswer
 

Je pense que cap dev mino vers LBO majo peut se faire, pas mal de fonds font les deux en smid

mood
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Posté le 31-10-2018 à 12:48:40  profilanswer
 

n°5075948
Uporout
Posté le 01-11-2018 à 10:47:28  profilanswer
 

C'est un move rare et difficile, sauf a avoir fait 5/6 ans de mino et d'entrer en majo pour faire du sourcing.

n°5076516
grouiky
Mouse & bross
Posté le 07-11-2018 à 20:03:32  profilanswer
 

Bonjour - question pratique (UK) : dans un cas où la deal team a le droit de co-investir avec le fonds, y a-t-il un moyen d'utiliser un bonus (payé par le GP) pour acheter les actions et réduire la taxation du bonus ? De manière similaire à des actions carried "gratuites" ou plan de participation à la performance, mais sur une société de portefeuille ?


Message édité par grouiky le 07-11-2018 à 20:04:19

---------------
« Staple-guns don't staple shoes to coffee tables. Idiots do » Charlie Harper
n°5076517
Uporout
Posté le 07-11-2018 à 20:11:37  profilanswer
 

A priori non, mais personne ne pourra mieux te repondre qu'un fiscaliste ou un expert comptable. A moins que ce soit via un EIS / SEIS scheme / VCT, aucune raison pour que le montant soit deductible.
 
Dernier point, le traitement fiscal du carry depend grandement de la maniere dont sont attribuees les actions dites gratuites. Tu ne payes peut-etre rien mais les actions ont une valeur intrinseque / nominale et HMRC a tendance a reconnaitre cela comme un revenu imposable. Cela dit, c'est la theorie.

n°5076527
bullishit
Posté le 07-11-2018 à 22:51:20  profilanswer
 

Revenez en France, flat tax sur le carry de fonds étrangers  :D

Message cité 1 fois
Message édité par bullishit le 07-11-2018 à 22:51:56
n°5076627
Symply16
Posté le 08-11-2018 à 18:36:27  profilanswer
 

bullishit a écrit :

Revenez en France, flat tax sur le carry de fonds étrangers :D


28% non?

n°5076630
bullishit
Posté le 08-11-2018 à 19:45:05  profilanswer
 

C’est le PFU donc 30%

n°5076650
Symply16
Posté le 08-11-2018 à 23:33:36  profilanswer
 

bullishit a écrit :

C’est le PFU donc 30%


Même niveau qu'en Angleterre donc. Il faut aller en Belgique (je crois)


Message édité par Symply16 le 08-11-2018 à 23:39:35
n°5076662
bullishit
Posté le 09-11-2018 à 09:48:41  profilanswer
 

Mais qui veut aller en Belgique? ;)

n°5078186
LeLapin11
Posté le 27-11-2018 à 20:54:49  profilanswer
 

Quelqu'un connait Meridiam ? si oui votre avis sur ce fonds ?
 
Et par ailleurs, pour vous, quelle sont les fourchettes de tailles des fonds : gros, moyens, petits ?


Message édité par LeLapin11 le 30-11-2018 à 20:40:02
n°5078843
Sweez
Posté le 04-12-2018 à 13:13:32  profilanswer
 

Hello à tous,

 

autres questions:

 

- Quel salaire demander: fixe et variable après 5 ans de conseil en strat, vers un fonds small cap en cap dev ?
- Quel montant de carried espérer pour ce type de fonds (pour un fonds de ~200M€)? (je sais que ca peut être ultra variable, mais je ne sais pas si l'espérance moyenne est plutôt de 400k sur la durée de vie du fonds, ou plutôt 4M...)

 

Merci

Message cité 1 fois
Message édité par Sweez le 04-12-2018 à 13:14:23
n°5078972
Fulcanelli​75116
Posté le 05-12-2018 à 14:23:23  profilanswer
 

Sweez a écrit :

Hello à tous,
 
autres questions:
 
- Quel salaire demander: fixe et variable après 5 ans de conseil en strat, vers un fonds small cap en cap dev ?
- Quel montant de carried espérer pour ce type de fonds (pour un fonds de ~200M€)? (je sais que ca peut être ultra variable, mais je ne sais pas si l'espérance moyenne est plutôt de 400k sur la durée de vie du fonds, ou plutôt 4M...)
 
Merci


 
Mon avis: 70k de fixe, 30-50% de bonus en cash
En prenant pas mal d'hypotheses au pif entre 500k et 1M sur la duree de vie du fonds en base case.

n°5079120
Sweez
Posté le 06-12-2018 à 14:21:09  profilanswer
 

Merci bcp pour la réponse :)

n°5079296
cassavetes​_j
Posté le 07-12-2018 à 19:26:21  profilanswer
 

Fulcanelli75116 a écrit :


 
Mon avis: 70k de fixe, 30-50% de bonus en cash
En prenant pas mal d'hypotheses au pif entre 500k et 1M sur la duree de vie du fonds en base case.


 
Ce serait pour quel grade ca ?

n°5079320
Loulilol59
Aspirant chômeur
Posté le 08-12-2018 à 02:39:46  profilanswer
 

Des gens connaissent le secteur du private debt à Paris ? Trends acteurs recrutements etc ?

n°5079321
ironpanda
Posté le 08-12-2018 à 02:55:38  profilanswer
 

Tikehau recrute. Je sais pas exactement quelle équipe parmi tout ce qu'ils ont.

n°5079430
Sweez
Posté le 10-12-2018 à 12:26:24  profilanswer
 

cassavetes_j a écrit :


 
Ce serait pour quel grade ca ?


 
Après 5 ans de conseil en strat, tu rentres en associate / associate senior

n°5079433
cassavetes​_j
Posté le 10-12-2018 à 14:17:31  profilanswer
 

Sweez a écrit :


 
Après 5 ans de conseil en strat, tu rentres en associate / associate senior


 
Je pensais pas que le carried represente autant à ces grades là :, le montant c’est sur ~5ans typiquement ?

n°5079434
cassavetes​_j
Posté le 10-12-2018 à 14:18:00  profilanswer
 

Et c’est imposé comme un revenu brut normal ou bien est-ce différent ?

n°5079515
Sweez
Posté le 11-12-2018 à 12:46:29  profilanswer
 

Plutôt 10 ans.
Ca te fait du +50/100k par an en moyenne sur 10 ans et tu commences à toucher à partir de la 4-5e année.  
C'est pas non plus enorme. Surtout vs. M&A, voire vs. conseil en strat...

n°5079516
Sweez
Posté le 11-12-2018 à 12:46:52  profilanswer
 

Et à ma connaissance, c'est un revenu différent mais plusieurs modèles existent je crois

n°5079555
Knys
Posté le 11-12-2018 à 17:09:51  profilanswer
 

Cest pas non plus enorme :o
Euh qd meme nan ?

 

Salaire fixe plus bonus plus ltip/carried plus perks plus une partie en plus reversée dans le carried en deferred. Ca peut commencer a chiffrer


---------------
Feu Peet Bool : "Déjà tu causes meilleur. [...] Bref, si c'est ton ex, pas de bol, mais va rager ailleurs, c'est pas moi qui l'ai foutue dans ton pieu la moche"
n°5079556
ironpanda
Posté le 11-12-2018 à 17:13:36  profilanswer
 

cassavetes_j a écrit :

Et c’est imposé comme un revenu brut normal ou bien est-ce différent ?


 

Sweez a écrit :

Et à ma connaissance, c'est un revenu différent mais plusieurs modèles existent je crois


 
Si c'est du carried t'es censé avoir mis de la thune dans le fonds, non ? Si c'est le cas ça peut être considéré comme un revenu du capital plutôt qu'un bonus ?
 
Enfin faut espérer, la flat tax c'est plus intéressant que le taux marginal à 40-45% [:osweat]

n°5079570
Elbus
Posté le 11-12-2018 à 18:28:59  profilanswer
 

Yo,
 
Des insights sur Partners Group ? :)
 
Merki

n°5079579
Loulilol59
Aspirant chômeur
Posté le 11-12-2018 à 21:03:45  profilanswer
 

Knys a écrit :

Cest pas non plus enorme :o
Euh qd meme nan ?
 
Salaire fixe plus bonus plus ltip/carried plus perks plus une partie en plus reversée dans le carried en deferred. Ca peut commencer a chiffrer


300K/an, de quoi mettre un peu de beurre dans les épinards.

n°5079642
liberty79
Posté le 12-12-2018 à 14:08:19  profilanswer
 

Elbus a écrit :

Yo,
 
Des insights sur Partners Group ? :)
 
Merki


 
J'ai un pote allemand qui les a rejoints directement en tant qu'analyste. Bons retours sur l'ambiance, la hiérarchie est assez flat et les seniors accessibles apparemment. Ils recrutent beaucoup de juniors - plus de 10 l'an dernier (mais le graduate program commence a Zug...).
 
Ils ont une belle croissance en direct PE, ils ont levé 6 milliards d'euros 2017 et déploient rapidement.

n°5080141
Sweez
Posté le 17-12-2018 à 12:18:58  profilanswer
 

Loulilol59 a écrit :


300K/an, de quoi mettre un peu de beurre dans les épinards.


 
Oui, enfin on est assez loin des 300k tout de même, la... :sarcastic:

n°5081442
Hideo Koji​ma
Posté le 03-01-2019 à 14:51:24  profilanswer
 

On recherche un nouveau stagiaire (notre stagiaire été 2018 venait de HFR alors tout est possible!  :o ) !  
 
Je travaille dans un incubateur/accelerateur où l'on accompagne des start-ups dans leurs levées de fonds (amorçage/série A).  
On a maintenant près de 70 entreprises incubées/accélérés et on agrandit l'équipe avec un stagiaire levée de fonds à partir d'Avril 2019. MP si intéressé!  :hello:


---------------
Université Montpellier 1 (Economie/Finance) -=-  Master Finance / Master Finance de Marché / Master "Energie" / Master "Telecom-NTIC" -=- Plus d'Infos en MP
n°5081481
troble
Posté le 03-01-2019 à 22:22:15  profilanswer
 

Drap’

n°5082158
doubous
Posté le 11-01-2019 à 17:31:05  profilanswer
 

Ça donne quelle impression un mec qui demissionne de son job en M&A et qui se prepare ensuite pour passer des entretiens en PE? Je veux dire par la que je n’ai jamais vu qq’un demissionner avant d’avoir une offre ferme. Mis à part le fait que tu perds 3 mois de salaires (environ, ça depend de la durée des process), est ce que ça envoie un signal vraiment mauvais au recruteur/fonds?
Merci d’avance pour votre éclairage

n°5082295
Uporout
Posté le 14-01-2019 à 13:38:03  profilanswer
 

Honnetement, je te le deconseille tres fortement (pour l'avoir fait). Les fonds penseront que tu as ete licensie et remettront en question ta bonne foi. Les chasseurs auront le meme reflexe.
 
Il vaut mieux serrer les fesses, prendre des jours de conges et obtenir une offre. De toute maniere, il s'ecoulera entre 6 et 18 mois entre ta premiere candidature serieuse et ton offre. Sois patient d'autant plus que le contexte macro economique n'est pas tres favorable.

n°5082376
doubous
Posté le 14-01-2019 à 22:19:52  profilanswer
 

Pas le réponse que je voulais entendre, mais malheureusement elle fait sens...
Merci @uporout pour tes conseils!

mood
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