Reprise du message précédent :
je parlais bien de la france ou pwc fais les plus gros trucs.

Je pense qu'il faut que t'analyse ça en fonction:
 
Du pays du big 4 dans lequel t'es
Du pays du PE dans lequel tu vas aller
 
Après les big 4 sont globalement très proches (je dis ça pour en avoir fait 2 différents), je ne pense pas que si tu as des difficultés ça se joue à ce niveau là. Mais si tu veux un classement des big4, je dirais PwC=Deloitte>EY>KPMG. Ce classement est valable du point de vue global.

 
Quelle taille de deal ?

Petites questions aux insiders, le move IBD (BB) -> PE (midcap) est-il hard sur Paris ?  
 
Généralement, comment cela se passe -t- il ? Contacté par les HH ? Après cb de temps d'exp ?

 
Le move n'est pas aussi facile qu'on pourrait le croire : il y a peu de places et beaucoup de demande (de juniors en M&A, financement, conseil en strat', et ceux déjà en PE dans des fonds plus petits).
 
D'après ce que j'ai pu constater, les personnes en fonds commencent par en parler un peu autour d'eux, contacter leurs potes et des conseils croisés sur des deals, font passer des entretiens ; puis mandatent un HH si personne ne leur convient. Parfois l'offre peut donc être préemptée avant que les HH ne soient mandatés. Donc c'est très utile de connaître des gens dans les fonds que tu cibles et de leur parler régulièrement.
 
Généralement, le move est possible après 1,5 à 5 ans d'expérience en BB. Avant c'est trop tôt du point de vue du fonds, après tu deviens très cher et moins intéressant que quelqu'un du même âge qui a déjà quelques années en PE. Il y a quelques exceptions, par exemple des recrutement de banquiers senior (Directors / MDs) pour leur réseau essentiellement.
 
D'autres plus expérimentés pourront sûrement compléter / nuancer ce que je dis  

Vu que c'est pas "aussi facile qu'on pourrait le croire" pour urbain du BB, ça se passe comment quand on bosse en m&à tiers 2/3 ? Tu as quoi comme débouchés ? Ça vaut le coup ?

 
Peut-être qu'un asso de boutique mid à Paris est plus pertinent qu'un m&a large 2/3

Quelqu'un connaîtrait-il les méthodes de valorisation utilisées pour les sociétés biotechnologiques?  
 
Merci d'anvance

DCF 20 years fingers in the nose...
 
Plus serieusement, ca se rapproche pas mal de ca. tu risk weight tes forecasts (rev, R&D) base sur des stats (Tuft's study).  
 
Ce qui compte c'est vraiment ta top-line (comment tu la modelise, 1st line, 2nd line, guerison vs traitement, pool de patient, etc.) et la proba que t'applique. Il faut bien faire attention a tout jusqu'a la genericisation du product (perte de MS + chute des prix).
 
Apres ton WACC va etre autour de 15-20% (cost of equity uniquement)
 
Tu peux choisir de ne pas mettre de TV.
 
Apres tu peux faire des trucs plus "creatif":
Discounted EV / Sales (tu prends revenue a maturite, t'applique un EV / Sales, tu discount)
Pre-money valuation des precedente IPO (si IPO) similar TA / Phase / Geography / Raise
Pre-money valuation des trading peers (market cap - amount raise, etc. etc.).

Excellent sokoma! Tu t'es donné!
 
Merci infiniment.

Vous avez des infos sur le Private Equity en Infrastructure ? Les meilleurs teams à Paris/Londres, background nécessaire, tendances, salaire, horaires.. Pas de questions en particulier, c'est par curiosité.

Je connais qu'un tout petit peu mais horaires beaucoup plus light que les autres secteurs. Très très focus sur la modélisation mais ne modélise pas in-house (utilise les banques pour ça). Ils vont revoir en détail le modèle pour essayer de grappiller 0.01% d'irr, modéliser chaque contrat etc.  
 
Pas mal de mouvement hors infrastructure pure (core + assets).
 
En général ils viennent des équipes infra des banques

Merci beaucoup !  

Hey guys,
 
Des idées de révision en PE / private debt ?
 
A part les trucs classiques type différents types de financements, valo, caractéristiques d'une cible, process d'un deal etc.

Pareil qu'en LevFin pour le private debt je dirai.

 
- Bien connaître le portefeuille du fonds, tu peux avoir des questions comme "Dans quelle société en portefeuille n'aurais-tu pas investi ?"
- Préparer un ou deux cas d'investissement, ils peuvent te demander de leur pitcher une idée
- Si tu as fait du M&A avant, bien connaître tes deals, pourquoi telle acquisition était un bon deal pour le client...
- Paper LBO Model

Hello ! Dans l'idee de la question de ironpanda, est-ce que vous auriez des idees de revision pour des entretiens pour un stage en VC ? De ce que j'ai compris c'est beaucoup moins oriente technique de valo et plus sur les investissements dans leur portfolio ? Est-ce qu'il y a vraiment des points sur lesquels insister pour marquer des points ?
 
 
Merci d'avance  

 

 
Précision : c'est pour une première partie de césure, i.e. sans xp relevant dans le domaine, et c'est des petits fonds. Du coup, j'ai un peu de mal à me dire qu'ils vont me filer un Paper LBO model.

Franchement autant te préparer à ça.

 
Meilleures equipes infra a Londres : Macquarie, GS, MS , UBS, Evercore, Citi et RBC. Je ne connais pas du tout le marche parisien, mais je sais que les mecs chez CACIB tiennent la route.
 

 
Ton point sur les horaires est extremement discutable. Trois potes (dont ma copine) sont dans des fonds Infra Tier 1 et leurs horaires sont tres loin d'etre cool (i.e. 9am - 11pm en semaine, du boulot et des calls tous les weekends). Si tu ajoutes a cela un ou deux deplacements par semaine avec les portfolio companies, cela fait des semaines bien denses. Le rythme est bien plus soutenu que dans la majorite des fonds mid/large cap de PE.
 
L'accent est mis sur la modelisation et comme mentionne ci-dessus, les retours etant faibles (8-12%), enormement de temps est consacre a les optimiser d'un point de vue operationnel et fiscal. Quant au fait que les banques preparent les modeles, cela depend encore une fois des etablissements. Sur des operations tres complexes, il arrive que les banques prennent le lead, mais en general les modeles sont produits en interne.

Merci beaucoup pour toutes ces infos !

 
C'est les équipes des banques ça, non ?

 
Oui, les meilleures equipes PE Infra : Macquarie, Brookfield, IFM, GIP, OMERS, KKR, Ardian, Antin. Il y en a d'autres, mais ce sont les principaux noms qui me viennent spontanement a l'esprit.

Top merci

Hey guys,
 
Pensez-vous que ça se tente de postuler en private equity en summer chez GS? Ou vaut-il mieux rester sur l'IBD? En gros, où est-ce que l'on a le plus de chances? Même si je sais que mes chances pour les 2 sont très faibles et que je suis (très) en retard pour postuler ^^'. (Même question pour les autres banques qui proposent des summer en PE)
 
Merci!

 
IBD y a plus de places. Plus de candidats aussi. Difficile à dire.

Normalement tu peux postuler aux deux en même temps ...

Imo c'est absurde de parler de "plus grande probabilité d'avoir un summer" à cause :
- de l'aspect aléatoire du process
- du nombre de candidats
- de la qualité des profils

C'esst se faire des noeuds au cerveau pour rien à mon avis. Faites ce que vous aimez.

Yes tu peux postuler aux deux

En revanche, taux de conversion bcp plus faible en PE surtout pour les Français car c’est plutôt un des off cycle qui choppe l’offre quand il y en a une

Tu n’es pas en retard pour postuler en IBD. Tous les CV reçus des Français sont triés ensemble en novembre

 
Me semblait qu'on faisait des proba justement concernant des événements aléatoires  

Si on met de côté l'information de bullishit qui permet de dire qu'un summer IBD est plus sûr, on n'a aucune idée du nombre de candidats en IBD/PE, de la qualité des profils, de la politique de recrutement, du nombre de personnes recrutées, de la capacité du candidat à networker, de son profil ..
C'est plus de l'astrologie que de la probabilité là   enfin bon, on est d'accord dans le fond, difficile à dire.

Ok merci! C'est vrai que je peux postuler pour les deux, je n'avais pas fait attention

En parlant de PE, GS vient de me rappeler pour l'off cycle  

Ils sont pas rancuniers  

 
Congrats!

 
Ca risque d'être problématique
 
C'était pour quoi déjà ?

Leur partie PE

Mais genre GS Capital Partners ou le PE Group ?
 
MP si tu préfères

 
Division MDB non?
 
Pas de juniors en sponsor group

Yo guys!
 
Une idée de fonds VC qui prennent des Français en stage en Allemagne ou au Luxembourg ?
 
Thanks