Reprise du message précédent :
Renforcé FTE à 11,80 € et rentré sur China Merchant Holding Pacific, une "petite" société autoroutière chinoise côtée à Singapour.
 
Sinon j'ai une deuxième banque qui me propose de me racheter mes perpétuelles (sous le prix d'émission évidemment) : faut croire que les banques françaises sont pas tellement à cours de cash que ça

Je me tâte pour ML et PPR là...de bons points d'entrée LT ?
Ces 2 titres diversifieraient bien mon portif.

 
J'attendrais encore un peu là, vue ce qui se passe en ce moment (et j'attends pour d'autres valeurs).
 
T'es déjà à plus de 10% de perte (latente ) sur VIE pour avoir tiré trop tôt   (et moi aussi  )

 
 
Oui, je préfère encore patienter    
 
Dire que j'étais satisfait d'avoir chopé VIE à 9,95€    
 
Pour ML, je voulais en prendre sous 50€ mais j'ai bien fait d'attendre, il va y avoir moyen de l'avoir sous 40€    
 
Sinon, je songe prendre des trackers World, émergents et US...je patiente encore...

Drapal!  
 
Je suis persuadé que les actions sont le placement offrant le meilleur couple sécurité / rentabilité du moment (faut juste supporter la volatilité).  
 
Par contre, je me tâte encore à rentrer sur le marché, je me dis que les émissions de dette de début 2012 et les bilans des banques / assurance au 31/12 risquent de mettre encore pas mal le dawa dans les cours.

Ah bah ça va pas être un long fleuve tranquille c'est sûr
 
Sinon VIE prévoit un dividende de 0,70 € ce qui fait un bon rendement sur le cours actuel (moins beau pour ceux qui ont achetés y'a 1 an forcément...)

Très bon article d'un prof de finance sur la diversification : How much diversification is too much?

Le reste du blog est de qualité.

Suez Environnement vous en pensez quoi?

Je voudrais bien investir dans de la très bonne boîte éolienne, une idée ?

 
Ne penses-tu pas que le jour où l'on devra vraiment se mettre au énergie alternative (parce qu'il n'y aura plus le choix), les gros du secteur énergétique s'y lanceront ?

Oui mais bon l'idée c'est d' acheter aujourd'hui de la boîte «moyenne» qui a toutes les chances de se faire racheter par la suite.
Le problème des gros, c'est que les énergies renouvelables ne sont qu'une petite partie de leur activité.
Je ne vais pas prendre EDF par exemple...

Comme l' éolien me paraît plus «crédible» que le solaire (sans subventions), je préférerai une boîte spécialiste du secteur.

Ces énergies, c'est comme l' informatique des années 80, le vrai moment où il fallait en acheter.

 
La petite entreprise futur géant...    
Bon le problème, c'est que ces entreprises doivent déjà être bien valorisées.
 
Pour les entreprises dans l'éolien, une liste avec leurs parts de marchés : http://www.energies-renouvelable.c [...] olien.html
 
edit : si tu te penches sur Vestas, tu pourras me (nous) dire ce que tu penses du prix de l'action en ce moment, comparé au CA, BNA, PER, endettement? .. de l'entreprise.
redit : c'est la dégringolade ce titre    

Oui faut creuser.
La crise boursière actuelle est à mon sens un bon point d' entrée pour ces boîtes.
Après la crise et le peak oil approchant, à moyen terme, je ne vois pas comment on pourrait perdre.

 
Par contre, si l'on entre dans une crise durable, les tensions sur le baril de brut pourraient redescendre pour une durée significative et entraver l'expansion de l'éolien/énergie alternative, amha.

Vestas perd de l'argent. Qu'est ce qui te fait croire que cette tendance va s'inverser?
 
Perso, si je devais miser sur le renouvelable je prendrais du ABB ou du Siemens.
 

Sinon y'a les producteurs de solaire chinois, ils sont peu valorisés et gros potentiel de croissance avec le marché chinois en plus de l'export (où ils bouffent toute la concurrence en cassant les prix). La plupart sont cotés aux USA en plus donc faciles à acheter.
 
Mais avec les récents scandales, on ne sait plus trop si on peu encore croire les comptes des boîtes chinoises (ce qui explique aussi leur faible valorisations).

Par hasard j'ai un peu creusé le truc suite à la forte baisse du jour :
Le consens chez les analystes serait de dire que c'est actuellement assez fortement sous-valorisé : cours à 8.6€ pour un objectif sous 3 mois à 13€.
Sans allez jusque là je tendrais à dire qu'il y a un certain potentiel sur la hausse,avec quelques opportunités pour du B&H + value.

L'analyse à la Graham :
- Ratio "courant" = 0.9   (en baisse)
- Solvabilité = 42%  ""  (juste)
- % intangibles = 27% ""  (idem)
- ROIC = 11%
- Earning yield = 10% (au cours d'aujourd'hui)
- PER = 11.43€
- rendement par action (au cours d'aujourd'hui) = 7%

Attends néanmoins de voir comment le cours se stabilise dans les prochains jours, c'est encore très volatil et ce n'est probablement pas sans raison  

(et puis les conseillers ne sont pas les payeurs   )

J'ai fait quelques calcules et si on utilise l'entreprise value (marketcap + cash - debt) ça parait pas franchement une bonne affaire.
 
Avec les chiffres de juin 2011 (source: financial times):
 
Cash And Short Term Investments 2.045bn
Total debt 9.63bn
Market cap 4.60bn
 
EV: 12.18500

Bah il faut avouer que leur yield est pas folichon et que leur endettement est tout de même important, d'un autre coté ils sont sur une activité où les invest' sont lourds.  
 
Personnellement ce que je trouve assez intéressant sur cette valeur ce sont :  
- le CA en progression constante et un RN qui également la route (excepté 2009)
- un dividende correct (0.65€) et un rendement satisfaisant (7%)
 
Avec un cours qui ne cesse de se dégrader ça reste cependant encore trop risqué, mais quand il y aura une stabilisation j'aurais tendance à dire que c'est une valeur à étudier    
 
 

Et VIE ? Et ALU ? lol

Toi, on attend toujours ton reporting à fin novembre.

T'as oublié ACA  

Ce topic se meurt.
Faut-il comprendre que le CAC est trop haut pour investir en B&H ?

Ca me saoule, j'attendais de charger sous 2800 pts
 
J'espère qu'on y retournera  

 
à ce propos, tu avais liquidé avec un CAC à combien ?

 
 
Vers 3150 sur CTO et j'hésitais à racheter sous les 3000 sur PEA, j'ai été gourmand en attend les 2800 et j'ai loupé le coche    
J'aurai d'autres occaz  

Historiquement il est franchement bas : on est au niveau d'il y a une grosse douzaine d'années, alors qu'on est quasiment sur des records historiques en terme de profits en 2011 (juste derrière 2007 je crois). Mais bon vu que la situation macro ne semble pas résolue, on est en droit de penser qu'il va y avoir de nouvelles "opportunités d'achats à bon compte" cette année.
 
Evidemment il se peut aussi que les choses continuent à se tasser et que ça soit le début d'une longue reprise... Perso je crois que même si ça se tasse l'Europe va passer des années à faire de l'austérité et de la croissance molle, donc a prioris pas tip-top pour les sociétés européenne qui ne font pas beaucoup d'international.

 
 
Personnellement je crois surtout qu'on anticipe tous une certain baisse dans les prochaines semaines/mois. Il ne faut tout de même pas oublier qu'on injecte régulièrement des milliards d'€/$ dans le "système" depuis "la crise"  autrement dit ça ressemble pas mal à du financement par dette ce genre de cuisine.  
 
Or à un moment toutes les dettes doivent se payer, y compris en partie, et ce n'est pas forcément quelque chose d'avéré. En conséquence on peut raisonnablement s'attendre à quelques "claques" violentes à court terme.  
 
Si ce n'est pas le cas il sera toujours temps de rentrer sans avoir atteint des niveaux stratosphériques  (ce n'est pas comme si on se dirigeait vers un cac à 3500 points par exemple).  
 
Et d'ici là il y a des affaires sympathiques à prendre   (puisqu'on en parle Total baisse un peu en ce moment par exemple   )

Je pense que l'année 2012 sera assez bonne.

Pour l'instant c'est bien vu
 
Histoire de remettre un peu d'animation : SocGen Identifies The 40 Best Dividend Stocks In The World

   
Ils se sont pas trop foulés à la SG.  

Oui le gros des noms est archi-connu. Ceci dit dans le tas, je vais regarder les banques australiennes et Vale que j'ai pas sur mon radar.

Ouais enfin la bulle immo en Australie n'a pas encore éclaté.
 
Pour Vale c'est un dividende spécial qui fait que le rendement a l'air si haut. De plus l'état brésilien détient une importante part du groupe. BHP me semble un meilleur investissement (meme si le rendement est pas tres élevé).

C'est à dire que dans certains pays (je sais pas si c'est le cas du Brésil) les dividendes spéciaux peuvent parfois être récurrents année après année, donc ça n'est pas forcément rédhibitoire. Je pense que c'est une façon de pas trop s'engager sur une hausse du dividende.
J'aime assez le thème MP+émergent, je vais regarder BHP et Rio Tinto aussi.

 
Pas faux.  
 
Sinon BHP est le plus diversifié des trois

Salut les loulous,
 
Un point sur mon portefeuille, histoire de taper la discute ?
 
 
Mise à jour au 14 février 2012
 
Objectif : gestion passive et paresseuse qui colle le plus près possible à 70% actions 30% oblig, et plus précisément :
 
40% actions zone euro
10% actions hors zone euro
10% actions émergents
10% actions immo
 
10% obligs souveraines
10% obligs corporate
10% obligs high yield
 
Situation du portefeuille
 
Actions zone Euro : 42%
La moitié de cette allocation est placée sur le PEE "Actions 100" de mon employeur. Il est quasiment indiciel, arrive à cotoyer le Stoxx 600 dividendes réinvestis, et je profite de l'abondement et d'une fiscalité plus sympa qu'en direct.
 
Pour sortir un peu de l'indiciel, je me lâche dans les titres en direct (en PEA ou en compte titres) :
 
Salvepar
ABC Arbitrage
Euler Hermes
Veolia
Canal Plus
Rallye
CRCAM Atlantique Vendée
CRCAM Nord
CRCAM Ille et Vilaine
CRCAM Morbihan
CRCAM Normandie Seine
CRCAM Alpes Provence
Aures Technologies
Esso
FFP
M6 Television
Touax
Vivendi
 
Actions ex zone € : 9%
 
En assurance-vie :
OPCVM Natixis US Value
Carmignac Investissement  
 
En compte-titres ou PEA :
Amundi ETF World ex EMU (tracker monde hors eurozone)
 
Actions emerging markets : 9%
 
En assurance-vie :
Carmignac Investissement
En compte-titres ou PEA :
Trackers MSCI Emerging Markets (Lyxor et Amundi)
 
Immobilier coté : 10% (En PEA ou compte-titres)
 
Foncière des Murs
Tour Eiffel
Foncière Lyonnaise
Silic
Affine
Foncière des Régions
 
Obligations
 
"Sans risque" : 13%
Fonds en Euros de trois assureurs  
 
Risque "investment grade" : 7%
Obligation Casa 22,5% 2015
Titre participatif Banque de Bretagne
 
Risque "High yield" : 10%
Casino TV TSDI
CLN Air France 2015 (en assurance-vie)
TSDI SG TMO 85 (FR0000585564)
OPCVM Allianz High Yield
 
Cash : proche de 0% en permanence.
(hors épargne de précaution sur Livret A et LDD)
 
 
Je ne rééquilibre que lorsqu'un des segments sort des bornes. Si les actions européennes montent encore et qu'elles dépassent 45% du total, ou que les actions prises dans leur globalité s'écartent trop de 70%, je rééquilibrerai vers le segment le plus en retard.
 
Le compartiment oblig monte "naturellement" du fait des coupons courus : pour qu'il y ait déséquilibre, il faut que les actions montent davantage que cette hausse naturelle, ce qui fait que les mouvements sont plus rares.
 
La segmentation actions €/hors€/émergents permet de profiter des variations de change : les rebalancements conduisent à acheter bas et de vendre haut.
 
Dans le segment oblig, j'autorise les écarts entre "Sans risque" (fonds en euros) et "Risque Investment grade" du fait de la distorsion de rendement/risque créée par les avantages de l'assurance-vie et par la fiscalité pénalisante sur les coupons d'obligs.
 
Je ne pense pas être un meilleur stock picker que le marché, je suis donc majoritairement indiciel. Les positions en direct sont là lorsque je peux profiter de la prime "small caps value" et de l'illiquidité de certains titres.
 
Prochaines actions envisagées :
- transfert de lignes du CTO vers le PEA en optimisant les PV/MV réalisées.
- trouver un remplaçant pour Silic, ou étudier Icade pour voir si l'échange à venir me conviendra.
- trouver un remplaçant HY pour Casino TV TSDI qui monte alors que les taux restent bas et que la fiscalité augmente : le rendement ne devient plus intéressant !
 
Surveiller le reste de temps en temps et voir si ca dépasse.
 
Rester paresseux.

Très intéressant, tu as fait une estimation de ton exposition par monnaie ? Quelle perf sur 2011 au final ?
 
Du coup je vais me bouger pour poster une petite récap de mon portif aussi

Salut,
Non, j'ai la flemme de faire par devises (et ca m'intéresse pas, en fait).

Quant à la perf 2011, je ne la calcule pas... Ca ne m'intéresse pas non plus

La valeur totale de mon patrimoine est restée quasi stable en 2011 (la différence est inférieure à la marge d'erreur que je me donne !), c'est à dire que toute mon épargne a servi uniquement à combler les pertes !

Donc grosso modo je dirais -10% sans apport d'épargne.
Pour un portefeuille en permanence 100% investi  

Tu as raison de me tacler Kurto, je suis vraiment à la bourre
 
edit : pas de valeurs en $ ?

Bon ben petit état des lieux de mon portif alors:
 
Répartition générale :
Actions 41,1% (y compris foncières côtées/REIT), rendement global de 6,8% net
Obligations 35,6%
Immobilier direct 15,9% (dette déduite)
Cash 7,5% (y compris fonds Euro AV)
 
Répartition géographique actions :
France  35,0%
Singapour  26,8%
Indonésie  14,3%
Chine  11,8%
Malaisie  5,6%
Inde  2,7%
Brésil  2,6%
Thaïlande  1,2%
 
Et en monnaies :
EUR   56,9% (y compris immo)
SGD   22,7% (actions uniquement, les obligs payent que dalle)
AUD   7,7% (obligs uniquement)
NOK   4,9% (obligs uniquement)
HKD, USD (en fait des actions chinoise+brésilienne), MYR & THB en plus petites quantités
 
Et mes plus grosses lignes actions:
France: FTE, GSZ, VIV, RAL, FP, VIE, SAN
Asie/émergents: un tas de REIT qui vous diront rien, Petrobras et China Mobile
 
Sur 2011 j'ai fait -1% de perf globale (exprimée en Euro, net d'épargne/retraits), mon exposition à d'autres monnaies a bien aidée, la baisse de l'Euro compensant en partie les MV. Par contre mes perpétuelles bancaires Euro m'ont fait beaucoup perdre. Je n'ai quasiment rien vendu à part ABCA.
 
2012 est bien partie mais je suis passé du mode "accumuler des titres" à "accumuler du cash" vu que je veux m'acheter un appart et qu'il va falloir un apport décent. Avant ça je visais "0 cash" vue l'inflation et les taux réduits (ce que je vais finalement faire avec un gros crédit immo...)